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比特币流通供应快速紧缩 为价格飙升埋下伏笔
根据2025年6月的投资展望报告显示，随着需求持续增长，比特币的流通供应正在快速紧缩，为潜在的价格飙升创造条件。分析师指出，过去18个月中，比特币的流动供应量已下降30%，这主要归因于机构采用率的提升及比特币收购工具的兴起。
交易所余额大幅减少
报告强调，交易所持有的比特币余额自2023年末以来已减少约100万枚。包括交易所交易基金（ETF）和企业买家在内的机构正持续将比特币从交易所提走，这种动向通常被视为看涨信号。"比特币流动供应的快速萎缩正在为需求冲击和上行波动创造条件"，报告如是分析。
地缘政治推动加密需求
与此同时，地缘政治和财政不确定性——尤其是美元走弱和美国债务膨胀——正推动投资者转向加密货币市场。五月期间，美国国债的抛售潮进一步提振了对比特币和黄金的需求。
美国多州批准比特币储备
新罕布什尔州已将允许比特币储备的法案签署为法律，得克萨斯州可能紧随其后。国际层面，巴基斯坦政府和英国选举民调领先的改革英国党均已宣布将探索比特币储备策略。
报告认为，虽然官方比特币储备采购尚未开始，但一旦启动，"不仅会创造新的需求，还将产生显著的信号效应"，可能成为推动价格上涨的重要催化剂。
波动特性呈现积极变化
分析还指出比特币波动特性的积极转变：过去三年间（自2022年6月起），上行波动持续超过下行波动，这是市场成熟度和机构参与度提升的标志。尽管在比特币整个历史中，下行冲击通常更为剧烈，但近年这一趋势已经逆转。
以太坊重获发展动能
报告同时关注到以太坊（ETH）在经历多年表现不佳后正重拾发展势头。最新的技术升级推动收入强劲增长，并重新吸引了在以太坊及其二层网络上构建代币化平台的金融机构。
