比特币（$BTC）在9万美元高位遇阻，“巨鲸”抛售3.6万枚BTC……流动性压力加剧_新闻

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比特币（$BTC）在9万美元高位遇阻，“巨鲸”抛售3.6万枚BTC……流动性压力加剧

2026-01-28 07:46:51

近期比特币市场现大规模减持动向

过去两周，比特币市场出现显著的大额持有者减持现象。数据显示，持有1万至10万枚比特币的“巨鲸”地址在短期内累计减持或重新分配约3.65万枚比特币，按美元计算总值约34亿美元。

这些分散化资金流主要来自长期持有比特币的机构托管方或早期矿工账户，其策略已从此前的“积累阶段”迅速转向“分配阶段”。

比特币于1月最后一周初在亚洲市场交易中触及约9.225万美元，面临短期下行压力。尽管投资者密切关注着心理与技术层面关键阻力位9.4万美元的突破情况，但价格近期多次上攻未果，回调反复出现。

市场调整与基本面拓展形成反差

值得关注的是，当前调整态势正发生在比特币实际应用场景持续拓宽的背景下。除支付与投资领域外，数字娱乐行业对比特币的采用率日益上升，部分大型零售企业已开始直接接受比特币作为支付手段。然而市场图表走势尚未对此作出充分反应。

本轮抛售潮也与美联储货币政策调整存在关联。继去年9月和10月后，美联储于12月再次降息25个基点，将基准利率下调至3.75%。通常情况下，美国的宽松货币政策有利于比特币等风险资产市场，但此次降息周期恰与巨鲸的分散抛售时期重叠，反而加剧了市场波动。

流动性指标显露疲态

与此同时，通过稳定币流入加密货币交易所的资金量急剧收缩。自去年8月以来，稳定币流入规模已从1580亿美元降至760亿美元，降幅超50%；即使按90日移动平均值计算，也从1300亿美元减少至1180亿美元。这被解读为市场吸纳大规模买单的流动性正在减弱。

部分分析师认为，当前减持趋势可能并非新一轮熊市的起点，而是战略性的“时机调整”。回溯2024年12月，当比特币突破10.8万美元时，巨鲸曾减持约7.9万枚比特币引发15%回调，而后在价格回落至9.5万美元以下时又回购3.4万枚比特币重返市场。

技术指标暗示下行空间有限

支撑此观点的另一项指标是比特币速度相对强度指数。该指数已跌至数年低点，形态与历史熊市末期出现的抛售疲劳信号相似，预示着进一步下跌动能可能受限。

但问题在于市场存在“过度预期”。交易者的多头头寸比例已接近高点，表明对价格反弹的预期可能被过早计价。当所有市场参与者普遍看涨时，往往容易出现逆向波动，此时需要保持审慎。

历史相似性下的市场博弈

这种矛盾局面与2018年及2022年比特币熊市末期的特征颇为相似。尽管市场最终在动能耗尽后实现反弹，但在此之前往往经历因过度杠杆头寸清算引发的“市场洗盘”。

当前市场正处于“希望”与“犹豫”并存的阶段。技术指标虽预示反弹可能，但交易者偏多的头寸布局反而可能引发进一步调整。

综合而言，比特币若要重启反弹行情，短期内需以过剩头寸清算和市场流动性恢复为前提。近期“巨鲸”的分散抛售亦可视为针对市场调整的战略性应对。

透过数据把握市场脉络

理解本轮比特币调整的关键在于“数据”。相较于单纯的价格波动，谁在何时抛售了多少筹码更值得关注。近期涉及3.65万枚比特币的巨鲸流动看似是“下跌信号”，实则可能是下一周期前的“战略调整”。

只有综合解析链上资金流、相对强度指数及多头持仓比例等多维数据，才能准确把握低位布局机遇。为此，系统性的分析能力培养尤为重要。

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