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比特币牛市周期尚未结束：链上数据揭示关键信号
尽管地缘政治紧张局势加剧，宏观经济不确定性持续上升，但链上数据表明比特币的牛市周期远未结束。追踪投资者行为的指标显示，BTC在本轮周期中可能仍有大幅上涨空间，而非呈现疲态。以下将深入分析这一现象。
大额持有者持续增持
化名分析师IT Tech的最新研究发现，过去一年中BTC大额持有者（通常为鲸鱼、机构和基金）持续进行代币积累。这与零售投资者不断抛售持仓的趋势形成鲜明对比。
数据显示，持有少于1BTC的小额钱包数量在过去一年持续下降。这些钱包目前持有169万枚BTC，同比减少54,500枚，平均每日流出约220枚BTC。
机构需求强劲
与此相反，持有1000枚BTC以上的大型投资者正在积极增持。这类投资者目前控制着1657万枚BTC，过去一年增加50.77万枚。
其平均每日流入量高达1460枚BTC，凸显出机构玩家在当前价格波动中仍保持强劲需求。该群体与BTC价格呈现+0.86的高度正相关性，表明随着价格上涨，其增持力度可能进一步加强。
零售FOMO情绪缺席
报告指出，当前周期明显缺乏零售投资者驱动的"错失恐惧"（FOMO）情绪。与以往牛市见顶时散户蜂拥入场的场景不同，本轮周期中小额持有者持续施加卖压。IT Tech认为这意味着"牛市仍有上行空间"。
近期价格走势分析
自以色列伊朗冲突升级消息公布以来，BTC价格呈现稳步上升趋势。截稿时交易价格为107,698美元，消息公布后上涨2%。相对强弱指数（RSI）的持续攀升证实了买方压力对本次反弹的支撑。当前RSI值达57.15且保持上升态势，预示着市场对比特币的需求正在稳步增长。
RSI指标通常用于衡量资产超买超卖状态，数值高于70预示可能出现回调，低于30则暗示反弹契机。目前RSI水平显示，若需求持续增强，BTC价格可能突破109,267美元阻力位，并向111,968美元的历史高点迈进。
但若需求减弱，价格或回落至106,295美元支撑位，失守则可能进一步下探103,952美元。
