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比特币挖矿中位成本突破7万美元大关
随着全网算力和能源价格的持续攀升，2025年第二季度单枚比特币的挖矿中位成本预计已突破7万美元。据比特币矿业研究机构数据显示，比特币生产成本从2024年第四季度的5.2万美元跃升至2025年第一季度的6.4万美元，预计第二季度将再增9%。
成本压力与利润缓冲
研究机构在行业报告中指出："本季度直接生产成本预计将突破7万美元关口。"若成本升至7万美元，意味着近9.4%的涨幅，可能挤压低效矿商的利润空间。不过当前比特币价格维持在107,635美元左右，多数矿场仍保有充足缓冲余地——需注意该成本估算未计入矿机折旧价值，且包含矿机租赁等多元化收益。
降本增效成行业焦点
面对成本上涨，上市矿企正全力提升运营效率，尤其聚焦于算力成本优化。数据显示，一季度上市矿企的中位算力成本稳定在每PH/s（每秒千万亿次哈希）34美元左右。但部分企业如Terawulf和Bitdeer的生产成本激增超25%，Terawulf表示主因是能源价格暴涨——其Q1用电成本达每千瓦时0.081美元，较2024年同期0.041美元近乎翻倍。
矿企股价走向分化
矿业股票表现呈现明显分化趋势，投资者更青睐除比特币挖矿外具备多元化营收的企业。5月4日至6月13日期间，比特币涨幅仅1.35%，而布局多元化的IREN股价飙涨21.4%，Core Scientific等企业也录得两位数增长。与之相对，专注挖矿的Canaan和Bitfarms跌幅均超21%。
分析指出："头部与尾部矿企的股价差距持续扩大，反映出投资者对非挖矿营收的重视程度提升。"近期多家矿企已拓展至AI算力租赁和高性能计算服务等领域。
