美联储降息未促圣诞行情，加密交易者转战一月市场_新闻

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美联储降息未促圣诞行情，加密交易者转战一月市场

2025-12-12 00:29:47

加密货币市场期待落空，联储降息未能提振年末行情

期待节日行情提振的加密货币交易员不得不重新调整预期。尽管美联储于周三如期实施25个基点的降息，将联邦基金利率目标下调至3.50%-3.75%，但这一备受期待的举措并未点燃市场期盼的传统年末上涨动能。比特币在美联储公告后数分钟内从94,000美元附近跌穿90,000美元关口，其他主流币种亦呈现相同走势。

市场反应折射深层情绪

在经历宏观信号变幻与激进仓位布局的一年后，本轮周期首次降息本应带来心理提振，但实际效果适得其反。市场迅速回调，加密市场情绪几乎即刻重置。交易员已将目光越过十二月，将希望寄托于2026年初——此时的市场信心显然比本季度任何时段都更为坚定。

期权分析平台GreeksLive首席研究员Adam Chu指出季节性流动性紧缩仍是关键因素：“随着圣诞与年终结算临近，这一时期历来是加密市场流动性最薄弱的阶段。”他补充道，十二月下旬市场活跃度往往会急剧萎缩，导致即使出现利好消息也难以转化为有效价格行情的窄幅窗口期。

隐含波动率下降预示行情疲软

Chu同时提到期权交易员密切关注的隐含波动率指标出现下滑。较低的隐含波动率意味着市场对价格剧烈波动的预期减弱，这亦是十二月持续反弹概率始终渺茫的另一佐证。本季度初激进的仓位布局已逐步缓和，随着交易员撤离最具投机性的市场角落，谨慎情绪成为主导。

市场目光已转向2026年新篇章

尽管十二月表现令人失望，2026年第一季度的市场基调却远更乐观。交易员正将资金与风险偏好向一月及后续时段倾斜，押注宽松货币政策与新资金流入共同作用将催生更强劲趋势。

链上期权平台Derive研究主管Sean Dawson表示，比特币在圣诞前果断突破六位数关口的概率已显著萎缩：“目前比特币在圣诞前收复10万美元并站稳上方的概率约为24%。”仅在一月前，市场预期还远高于此，最新数据清晰展现了情绪降温的速度。

看涨期权活动揭示资金动向

Dawson在更远期数据中发现强烈信号：看涨交易员正“为爆发的第一季度加杠杆”，这一点从看涨期权活动激增可见一斑。2026年3月到期、行权价13万与18万美元的合约出现大量累积。对订单流分析师而言，这明确显示交易者认为真正的机遇在于假期相对淡静期之后的时段。

多重因素支撑这一转向：尽管宏观背景仍存不确定性，但随着未来一年降息举措持续推进，预期将转向更有利方向；机构资金流入比特币相关产品的态势保持稳定；尽管短期走弱，长期持有者仍在持续积累，减少交易所可用供应。这些动态共同解释了为何看涨信念未曾消散，只是转移至第一季度。

市场步入年度最淡静周期

当前市场必须穿越全年通常最沉寂的阶段：流动性持续稀薄，散户参与度逐步下降，多数主要参与者倾向于在年终结算前规避新增风险。

圣诞行情缺席或许令部分投资者沮丧，但数据揭示出更微妙的图景。比特币今年已录得可观涨幅，且市场行为较以往周期更趋近于成熟资产类别：消息面驱动的急速拉升日益罕见，交易员似乎更专注于跨周期仓位布局与宏观催化剂，这些因素有望在2026年初累积动能。

未来数周仍可能出现意外波动，但市场预期已发生决定性转变。真正的叙事不再是十二月的回调，而是日益增强的共识——2026年初或将奠定比特币市场周期下一阶段的主基调。

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