逢低买入：策略与Metaplanet在回调期间增持超3000枚比特币_新闻

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逢低买入：策略与Metaplanet在回调期间增持超3000枚比特币

2025-08-26 07:40:57

核心洞察

Strategy公司以3.569亿美元购入3,081枚比特币，而Metaplanet则以1,160万美元收购103枚比特币。两家公司合计控制着当前价值超710亿美元的比特币流通供应量的3.1%。这些增持行为发生在鲍威尔杰克逊霍尔演讲引发市场回调后的周末——期间比特币下跌4%。

巨头逢低吸筹

Strategy以每枚115,829美元均价购入3,081枚比特币，使其总持有量达632,457枚，累计投入465亿美元（单枚平均成本73,527美元）。

同期Metaplanet以每枚1,685.68万日元（约11.6万美元）的价格增持103枚比特币，其总持仓量升至18,991枚，累计投入2,858.33亿日元（约19亿美元），单枚平均成本1,505万日元（约102,029美元）。

这些交易发生在8月25日比特币24小时下跌1.7%期间，延续了周末4%的跌幅。此前8月22日因美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会释放鸽派信号，比特币曾单日上涨3.3%。

市场主导地位

根据Bitcoin Treasuries数据，两家公司合计控制比特币流通量的3.1%。Strategy以超58万枚的持有量稳居企业榜首，其持仓现价约704亿美元，未实现利润达239亿美元，2025年至今比特币收益率25.4%。

Metaplanet持仓现值约21.2亿美元，未实现收益12.6亿美元，已成为亚洲最大企业持币机构，2025年持续激进增持策略。

市场影响与机构采用

此类企业购币行为凸显机构资金在比特币价格发现机制中的作用。两家公司均依赖资本市场融资购币，形成股权估值与加密资产积累的反馈循环。

Strategy在取得显著比特币收益后继续增持，其财务策略涉及运用多种资本市场工具将现金流转化为比特币。Metaplanet此次购入前，Strategy创始人Michael Saylor曾发布"比特币打折中"图表，被视作持续看涨信号。该公司自2025年3月以来持仓量已翻四倍。

企业比特币模式引担忧

加密教育者Heidi与黑天鹅资本Versan Aljarrah警告企业比特币策略的长期可持续性，认为该趋势正制造泡沫条件。Aljarrah指出散户可能成为机构抛售时的"退出流动性"。

Sygnum分析师强调大规模机构抛售可能引发剧烈波动。BD Ratings的Emil Sandstedt称许多比特币持仓企业是"无可失去的失败公司"。Strategy支持者Jesse Myers承认这类企业是寻求彻底转型的"僵尸公司"。

K33研究指出企业过度依赖可转债融资，2028年前到期债务达128亿美元，若债务比率超30%，比特币20%跌幅即可引发违约。Galaxy Research发现Metaplanet等公司股价较其比特币持仓价值溢价200-300%，这种结构在市场回调时尤为脆弱。

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