美国代币化资产规模逼近200亿美元，DTCC推出AppChain实现实时代币资产管理_新闻

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美国代币化资产规模逼近200亿美元，DTCC推出AppChain实现实时代币资产管理

2025-04-04 18:46:00

DTCC推出新型代币化实时抵押品管理平台

美国存管信托与结算公司（DTCC）近日推出了一款新型代币化实时抵押品管理平台，标志着美国机构对去中心化金融基础设施的重大投入。该平台作为AppChain构建，是首个行业范围内使用区块链原生金融网络来促进跨市场数字资产抵押品操作的案例。

平台特点与功能

DTCC的平台引入了实时数字抵押品系统，通过智能合约实现近乎实时的结算和自动化抵押品操作。该系统基于LF去中心化信托的Besu区块链构建，并得到DTCC ComposerX的支持，作为2024年10月推出的DTCC数字启动平台生态系统的一部分运行。

据该组织介绍，平台将于4月23日在"大抵押品实验"活动中进行公开演示，展示跨市场应用案例。这一新方法旨在通过简化历史上孤岛式基础设施中的资产流动，解决抵押品工作流程中长期存在的低效问题。

行业影响与未来发展

DTCC全球数字资产主管Nadine Chakar表示，该模型比早期的数字抵押品试点项目提供了更开放、灵活和机构可行的框架。她表示："我们计划继续构建这一抵押品模型，与行业和监管机构合作，制定全球司法管辖区的代币化抵押品标准。"

首席技术官Dan Doney进一步强调，实时抵押品流动性代表了区块链在传统金融中的"杀手级应用"，有可能在不影响运营完整性的情况下，在波动条件下释放流动性。

DTCC在2023年处理了3万亿美元的证券交易，并托管了超过85万亿美元的资产，使其支持成为代币化系统更广泛采用的一个里程碑时刻。

美国金融业的代币化趋势

DTCC的推出象征着美国金融业整合基于区块链的代币化的更广泛运动。代币化现实世界资产的市场已超过190亿美元，高于一年前的100亿美元。仅代币化美国国债的价值就达到49亿美元，而代币化私人信贷现已超过124亿美元。

包括贝莱德、摩根大通、阿波罗和富兰克林邓普顿在内的金融巨头的并行举措强化了这一机构转变。贝莱德的美元机构数字流动性基金管理资产接近20亿美元，而阿波罗则推出了一个跨越六个区块链网络的代币化私人信贷工具。

监管环境与技术架构

该平台的推出恰逢美国监管环境的日益明朗。2024年通过的Lummis-Gillibrand法案和数字商品交易法案提供了更清晰的资产分类规则，赋予商品期货交易委员会（CFTC）对大多数数字资产的主要监督权。

SEC员工会计公告121的撤销也减少了与托管相关的限制，使传统机构更容易持有代币化资产而不会产生资产负债表处罚。

DTCC表示将与全球监管机构合作，定义互操作标准，这表明其致力于将技术创新与不断发展的法律框架保持一致。Chakar指出，该集团正在努力建立实施所需的监管和法律架构，强调跨司法管辖区的合作和与买方的直接接触。

平台架构与行业趋势

DTCC新抵押品平台的AppChain结构允许私密、安全的资产流动，同时保持合规性和机构控制。基于以太坊兼容的基础设施，LF去中心化信托的Besu网络确保了可扩展性和数据完整性。该平台的开放架构和通用标准旨在支持与遗留系统和去中心化网络的无缝集成。

这种混合架构反映了传统金融和区块链原生金融之间日益增长的趋势。基于智能合约的自动化正越来越多地用于提高遗留金融系统的效率、透明度和风险管理。Canton网络和CME集团使用谷歌云的通用账本等试点项目进一步验证了区块链作为金融基础设施基础组件的潜力。

抵押品流动性的重要性

抵押品流动性已成为机构采用代币化的关键驱动力。代币化系统使资产能够在司法管辖区和平台之间重复使用、再抵押和转移，而无需传统的摩擦或T+结算延迟。通过提高流动性和资本效率，此类系统为买卖双方参与者提供了引人注目的用例。

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