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监管困惑与行业应对
匈牙利新法规将使用未经授权的加密货币交易所行为刑事化，最高可判处2-5年监禁。未经授权的加密服务提供商若违规将面临最高8年监禁。该法律已于2025年7月1日生效，但监管框架有60天的制定期。包括Revolut和Bitstamp在内的国际平台已暂停在匈牙利的服务。根据交易金额不同，处罚力度会相应增加，超过5亿福林（约146万美元）的交易将面临最严厉的刑罚。
超出欧盟要求的严苛法规
匈牙利实施了严厉的新加密货币法规，不仅将运营未经授权的交易所行为刑事化，连使用这些平台的行为也属违法，使其成为欧洲加密货币法规最严格的国家之一。
匈牙利刑法典的修改已于7月1日生效，但由于监管指导滞后于执法，市场陷入混乱。根据新法律，通过未经授权交易所进行加密货币交易的个人，若交易金额在500万至5000万福林（约1.46万至14.6万美元）之间，将面临最高两年监禁。交易金额在5000万至5亿福林（约14.6万至146万美元）之间的，刑期增至三年。超过5亿福林的交易将面临最高五年的最严厉处罚。
服务提供商面临更严重的后果。运营未经授权加密交易所的个人，若涉及金额不超过5000万福林，将面临最高三年监禁。金额不超过5亿福林的，刑期增至五年，更大金额的交易将面临最高八年监禁。
这些监管变化造成了法律灰色地带，影响了约50万持有数字资产的匈牙利人。虽然持有比特币等加密货币仍然合法，但交易限制已经扰乱了市场准入。
监管空白期的行业困境
这些法律的实施使用户和公司都处于不确定状态。匈牙利监管事务监督局（SZTFH）有60天时间制定合规框架，但在过渡期内没有任何指导。
这种监管空白迫使国际加密平台重新考虑在匈牙利的业务。英国金融科技公司Revolut最初因新法规暂停了在该国所有与加密相关的服务。该公司后来仅恢复了提现功能，同时努力获取欧盟加密许可证。
据报道，Bitstamp也已暂停为匈牙利居民提供服务。由于没有明确的许可程序，全球交易所没有明确的合规路径，导致许多交易所暂时或永久退出市场。
匈牙利国家银行负责监管该领域。所有在匈牙利运营的加密服务提供商现在必须从央行获得许可证才能继续合法运营。
争议与市场影响
匈牙利官员表示，这些规定与欧盟的加密资产市场（MiCA）框架一致，但增加了一些保障措施，如每笔交易必须获得"转换验证证书"。
然而，业内批评人士认为，这些处罚比MiCA规定的要严厉得多。一些人认为，缺乏许可窗口表明这些规则旨在完全阻止交易，而不是有效地监管交易。
该法律于6月17日通过议会，并于7月1日生效，市场参与者几乎没有时间适应。实施速度之快，加上缺乏监管指导，给国内公司和全球交易所都带来了挑战。
对于被定义为"未经授权"的交易，无论交易规模大小，该法律都适用，尽管处罚会随着金额增加而加重。这造成了一种情况，即即使是小型零售交易者，如果使用无证平台，也可能面临刑事指控。
匈牙利当局尚未公布许可证标准发布的时间表。这使得行业持续处于不确定状态，公司和用户都在努力适应新的法律环境。
受监管活动监督局尚未公布申请程序，国内公司没有明确的合法化途径。由于没有官方的许可途径，对于合规运营商来说，匈牙利加密市场实际上仍处于冻结状态。
目前，对匈牙利加密货币持有者来说，最安全的选择似乎是持有资产而不进行交易，或者确保他们只使用获得适当授权的平台——一旦这些授权可用。
