不可撼动的信心：Benchmark强力买入评级彰显战略定力，无惧市场杂音_新闻

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不可撼动的信心：Benchmark强力买入评级彰显战略定力，无惧市场杂音

2025-12-01 23:29:47

不可动摇的信心：Benchmark对Strategy的强力买入评级无视市场噪音

在常被恐惧和投机驱动的市场中，明确的信心表态显得尤为突出。美国投资银行Benchmark重申了对Strategy的强力买入评级，维持705美元的目标股价，直接反驳了近期负面言论。这一决定性举措凸显了对该公司独特金融架构的根本信念，特别是其庞大的比特币储备和创新杠杆模式。

为何Benchmark加倍看好Strategy？

尽管近期股价波动引发了对潜在问题的猜测，但Benchmark分析师Mark Palmer称这些噪音"毫无根据"。他的分析穿透了短期杂音，聚焦于核心优势。该公司的信念不仅是乐观的，更是基于对Strategy资产负债表和运营模式的详细审视。这一买入评级提供了一个关键的反叙事，敦促投资者超越每日价格波动看问题。

Strategy的BTC杠杆模式为何如此稳健？

Benchmark分析的核心是Strategy利用其巨额比特币持仓的方法。据报道，该公司持有64万枚BTC。然而，单纯持有比特币并非重点，关键在于Strategy如何在不承担传统高风险债务的情况下为这一头寸融资。Palmer强调了两大支柱：

超低利率可转换票据：这种融资工具以最低成本提供资金，债权人可选择日后转换为股权。

永久优先股：这种结构在无需承担还款义务的情况下筹集资金，充当永久资本基础。

这些工具共同创造了被Palmer称为"稳健的BTC杠杆模型"。它使Strategy能够持有并可能扩大其比特币头寸，而不会面临导致其他加密公司倒闭的追加保证金风险。这种金融工程是维持买入评级的核心。

64万枚BTC如何改变投资逻辑？

Strategy的64万枚比特币储备不仅仅是一个数字，更是一项变革性资产。在加密货币投资领域，这种规模的直接风险敞口在上市公司中无可匹敌。这一巨大持仓相当于对比特币未来采用和价格升值的大规模看涨期权。对Benchmark而言，这种储备与安全杠杆模型结合，创造了一个引人注目的不对称赌注。该公司的分析表明，市场尚未完全认识到这种独特组合的价值，因此重申了705美元目标和坚定的买入评级。

买入评级背后的真实风险是什么？

任何投资都存在风险，Benchmark的认可并未忽视这一点。主要挑战仍然是比特币固有的价格波动性。即使是最稳健的模型，也会受到BTC价值严重长期下跌的压力。此外，关于加密货币持仓或公司资金管理实践的监管变化可能带来新的阻力。但分析师的看法暗示，Strategy的结构比同行更能承受正常的市场周期，使得当前的买入评级成为对风险与回报的审慎评估。

结论：聚焦分析的典范

Benchmark维持对Strategy买入评级和目标股价的决定，提供了聚焦基本面而非恐惧的完美范例。通过强调公司稳健的BTC杠杆模型和巨额比特币持仓，该分析提供了超越日常市场情绪的具体理由。对投资者而言，这强调了理解公司底层金融架构的重要性，尤其是在创新且波动剧烈的加密领域。基于深度结构分析的买入评级，成为了机构信心的灯塔。

常见问题解答

问：Benchmark关于Strategy具体发布了什么？
答：Benchmark重申了对Strategy股票的"买入"建议，维持每股705美元的目标价，并驳斥近期负面市场理论毫无根据。

问：什么是Strategy的"稳健BTC杠杆模型"？
答：指Strategy使用超低利率可转换票据和永久优先股为其比特币持仓融资的结构。这种模式在无需传统还款义务的情况下提供资金，最小化清算风险。

问：Strategy持有多少比特币？
答：根据引用的Benchmark报告，Strategy在其公司资金库中持有约64万枚比特币。

问：可转换票据结构为何重要？
答：可转换票据使Strategy能够以极低利率获得融资。"可转换"方面意味着贷款人最终可将债务转换为股权，使其激励与股东保持一致，避免强制资产出售。

问：Benchmark的评级是否意味着投资Strategy没有风险？
答：不是。该评级反映了有利的风险/回报评估。主要风险包括比特币价格波动和监管环境变化，这些可能影响公司估值和运营。

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