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比特币创新高后进入冷却期
比特币在短暂触及123,000美元历史新高后开始降温，交易者选择锁定利润，短期持有者正将代币转入中心化交易所。持续数日的上涨势头出现变化，这引发市场思考：比特币（BTC）即将进入盘整阶段，还是仅作短暂休整后继续上行？
交易所流入量激增暗示获利回吐
据链上数据分析，当比特币触及123,000美元关口时，交易所流入量明显增加。这类动向通常与获利了结行为相关，特别是某些大户和短期持有者的操作。虽然这未必意味着牛市周期结束，但往往与局部顶部形成同步。
基本面支撑长期看涨趋势
尽管交易所净流入增加，但根本性牛市逻辑依然稳固：交易所交易基金持续资金流入，长期持有者按兵不动，机构钱包也未出现显著资金外流迹象。这些因素共同表明，当前调整更可能是暂时性修正而非趋势逆转。
矿工行为释放积极信号
矿工活动数据进一步佐证了这一观点。近期矿工活跃度在短暂上升后再度回落。当矿工减少抛售或选择囤币时，通常被解读为预期价格将继续上涨。当前挖矿成本低于市场价格的现状，也使矿工缺乏抛售压力，客观上缓解了整体卖压。
市场数据反映短期调整态势
截至撰稿时，比特币日内下跌约4%，报117,153美元。此轮回调发生在此前连续多日的强劲上涨之后——价格从一周前的110,000美元下方一路攀升至历史新高。
过去24小时比特币交易量激增60%至718.9亿美元，显示新高价位附近市场活跃度强劲。但衍生品市场未平仓合约减少2.6%至859.5亿美元，交易量却增长26.55%至1,451亿美元，表明部分交易者在上涨后选择了结头寸。
技术面显示上行趋势未改
从技术指标观察，比特币仍处上升通道但开始降温：价格在上轨布林线遭遇阻力，相对强弱指数从接近79的超买区域回落至65。若卖压持续，价格可能向111,000-113,000美元支撑区间（对应布林线中轨）回调。
若买方力量介入，市场或再次尝试上攻123,000美元。当前整体趋势仍维持上行，但众多交易者正密切关注深度回调或新动能出现的信号。
