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国会推出加密市场新结构法案——究竟有何深意?

2025-05-30 07:10:57
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众议院公布加密货币市场结构新法案

美国众议院议员今日公布了一项全新的加密货币市场结构法案,该法案将终止美国证券交易委员会(SEC)对加密货币行业的监管权,并首次为大多数数字资产在美国的合法地位建立明确路径。

法案核心内容

这项名为《数字资产市场明确性法案》(CLARITY Act)的立法,与本月早些时候流传的草案版本高度相似。法案拟对美国基础证券法进行修订,明确将大多数加密资产排除在证券定义之外,从而结束SEC的严格监管。

根据法案内容,多数数字资产将转由美国商品期货交易委员会(CFTC)监管,该机构对金融产品的监管方式通常更为宽松。

立法者表态

众议院金融服务小组委员会主席、威斯康星州共和党议员布莱恩·斯蒂尔在声明中表示:"CLARITY法案确保数字资产的金融创新与发展发生在美国本土。我们的法案巩固了美国的主导地位,实现了数字资产的民主化,释放了创新潜力,并保护消费者免受欺诈。"

这项由共和党主导的法案获得了跨党派支持,目前已有三位民主党议员作为共同提案人加入,包括众议院农业委员会高级成员安吉·克雷格(明尼苏达州)、众议员里奇·托雷斯(纽约州)和众议员唐·戴维斯(北卡罗来纳州)。

资产分类标准

法案最新文本规定,任何"与区块链系统存在内在联系"的数字资产,只要用于"区块链系统参与者之间的价值转移"等用途,都应被视为数字商品。这一定义涵盖了包括以太坊、Solana、Cardano、XRP和狗狗币在内的大部分主流加密货币。

法案同时明确,符合证券或证券衍生品定义的数字资产不应被视为数字商品。但法案并未说明监管机构或法院应如何判定某项本符合"数字商品"定义的资产应归类为证券。

潜在影响与争议

专家警告称,美国证券法历来不包含基于技术构成豁免特定资产的条款。若对这套自大萧条时期沿用至今的法律体系进行此类修改,可能产生连锁反应,甚至波及华尔街传统金融市场。

法案还提出了"成熟区块链系统"的严格分类标准:发行资产的网络需具备开源、自动化、不受单一个人或实体控制(维护或网络安全风险缓解除外)等特性,且任何个人或实体不得"受益性持有"超过20%的资产。

实施前景分析

尽管大多数加密代币似乎都符合法案对数字商品的定义,但业内人士对"成熟区块链系统"认证的实际价值存疑。有政策分析人士指出:"坦白说,这是我对法案整体逻辑的担忧之一——获得成熟认证并不能带来多少实质好处。"

法案下一步将提交众议院金融服务委员会进行全面审议,听证会暂定于6月10日举行。

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