以太坊正经历"需求冲击":机构与ETF累计购入283万枚ETH
Bitwise首席投资官Matt Hougan在7月22日的市场备忘录中指出,自5月15日以来,以太坊现货ETF与新成立的企业财务部门已累计购入价值约100亿美元的283万枚ETH,使该数字资产正处于"需求冲击"的核心。
供需失衡推动价格上涨
数据显示,机构购入量达到同期网络新发行量的32倍,且这一差距仍在扩大。Hougan强调,过去一个月以太坊价格上涨65%,自4月以来累计涨幅达160%,这主要源于结构性供需失衡而非市场情绪波动。
分析师将当前状况与2024年比特币走势类比:自1月美国现货比特币ETF获批后,华尔街基金、上市公司及政府机构累计购入150万枚BTC,同期挖矿产量仅30万枚。5:1的需求优势推动比特币价格上涨155%,使其成为同期表现最佳的主流资产。"当需求达到供给的五倍时,价格上涨往往如此简单",Hougan如此评论。
市场格局发生转变
以太坊初期并未获得同等动能。在现货ETF推出后的前10个月,仅吸引25亿美元资金流入,对应66万枚ETH购买量,而上市公司持仓增长缓慢,同期网络发行量达54.3万枚ETH,导致其表现显著落后于比特币。
但5月中旬后形势逆转:现货ETF产品吸收超50亿美元资金,包括BitMine Immersion、SharpLink Gaming等上市公司相继公布ETH财务战略。这些机构累计购买283万枚ETH,很可能成为推动价格突破3800美元的关键因素。
未来需求或将持续扩大
Hougan预测,ETF和企业财务部门明年可能追加购买价值200亿美元的533万枚ETH,与预期发行量80万枚形成近7:1的供需比。尽管目前投资者对以太坊的配置仍低于比特币,但稳定币和资产代币化趋势的持续发展可能加速资金流向转变。
分析师总结称:"短期价格由供需关系主导,当前ETH需求远超供给。这种基本面支持下,我们预计价格将继续走强。"