加密货币市场紧张等待37亿美元期权到期_新闻

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加密货币市场紧张等待37亿美元期权到期

2025-06-06 23:28:02

价值近40亿美元的比特币和以太坊期权本周五到期

6月6日本周五，价值近40亿美元的比特币和以太坊期权即将到期，正处于压力下的市场对此高度关注。由于多数持仓为看涨头寸且当前价格低于关键阈值，此次到期可能引发剧烈波动。在地缘政治紧张的背景下，交易者和机构投资者谨慎行事，他们深知任何细微的价格波动都可能短期内重塑市场格局。

关键数据速览

今日到期的比特币和以太坊期权总价值达37亿美元，可能引发强烈市场震荡。看涨期权在未平仓合约中占据主导，比特币和以太坊的看跌/看涨比率分别为0.7和0.63，表面呈现多头情绪。当前价格显著低于关键水平：比特币105000美元，以太坊2575美元。此次到期将成为转折点，揭示短期预期与第四季度看涨前景之间日益扩大的分歧。

看涨期权主导的市场

继2025年4月25日价值80.5亿美元的比特币和以太坊期权到期后，本周五又将迎来近40亿美元期权到期。其中30,750份比特币期权合约将在Deribit平台到期，名义价值31亿美元；另有240,054份以太坊合约到期，价值5.88亿美元。尽管总量低于上周，但仍对市场影响显著。比特币和以太坊0.7与0.63的看跌/看涨比率均暗示市场倾向看涨。

但当前市场价格与这种乐观解读相矛盾。当日开盘比特币报102769美元，以太坊报2456美元，均低于各自的痛点阈值。今日到期的比特币期权最大痛点位于105000美元，以太坊则为2575美元。这些关键水平之所以备受关注，是因为它们定义了期权整体损失最大化的区域。

到期合约动态分析

比特币：30,750份合约今日到期，名义价值31亿美元，看跌/看涨比率0.7，最大痛点105000美元，当前价格103984美元。以太坊：240,054份合约到期，名义价值5.88亿美元，看跌/看涨比率0.63，最大痛点2575美元，当前价格2173美元。合约布局与价格现实的差距使买卖双方均面临交叉损失风险。到期时价格可能被机制性地拉向痛点水平。

这种期权交易者熟知的机制会加剧突发波动风险。正如Deribit分析师用隐晦但意味深长的话总结："看涨期权在整个曲线上占据主导。到期后会发生什么？"

短期忧虑与长期豪赌

尽管看涨情绪与实际价格明显失衡，加密市场参与者在短期内仍保持高度谨慎。据分析师指出："多数参与者保持看跌预期，并预判将进一步回调"，尤其将105000-109000美元区域视作主要技术阻力位。

在此背景下，防御性策略已占据上风。短期内可能出售6月7日到期、行权价108000美元附近的看涨期权。这种操作表明市场坚信比特币短期内不会突破该关键区域，也反映出受异常低波动率制约的紧张市场情绪。

然而在这般即时谨慎背后，隐藏着截然不同的中期愿景。据披露，比特币期权市场出现有史以来最大规模的交易——价值11.9亿美元（11350枚比特币）的操作分两阶段构建：首先是9月到期的牛市价差策略，押注价格升值与波动性增加；其次是7月到期、接近现价的看涨期权出售，表明不期待立即反弹。

分析师解释道："交易者预计第四季度比特币将达到150000美元"，暗示真正的行情可能在相对平静的夏季之后出现。这些分歧信号反映出加密市场的深层不确定性。如果价格持续停滞，今日大规模到期可能不会产生即时影响。但更重要的是，它代表着战略转折点——机构投资者和专业交易者正在调整仓位等待游戏，静待更明确的催化剂重新布局。长期乐观情绪似乎已在订单簿中牢固锚定。

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