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《ORCA基金收益率报告:年化收益高达10.97%引关注》

2025-07-14 20:51:42
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永续合约价差与资金费率套利策略解析

永续合约价格会根据市场情绪与现货产生价差,交易所通过资金费率机制调节这种差异。当合约溢价时,多头需向空头支付资金费;贴水时则相反。这种机制催生了一种对冲策略:买入现货的同时做空合约,在规避资产价格波动风险的同时赚取资金费率收益。

高收益资金费率套利组合

数据显示,ORCA在不同交易所组合中展现出显著套利空间。收益最高的是某交易所永续合约与另一交易所现货间的组合,资金费率为-0.2505%,按1万美元本金计算年化收益率可达10.97%,预期年收益约54,789美元。类似结构在多个主流交易所组合中同样存在,溢价幅度维持在+0.42%~+0.67%。

另一组交易所永续与现货组合资金费率为-0.4125%,可产生9.03%年化收益,约合45,101美元。相同机制也适用于其他交易所组合,溢价区间为+0.16%~+0.41%。此外,某新兴交易所永续与现货间的ORCA交易也存在8.98%年化收益机会。

资金费率动态监控

资金费率最高5种资产:
• MOG:年化613.18%
• SkyAI:年化309.45%
• AR:年化264.43%
• HAEDAL:年化203.23%

资金费率最低5种资产:
• SkyAI:最低-0.001998
• HAEDAL:最低0.000218
• AR:稳定在0.0003水平

市场信号解读与策略应用

资金费率飙升反映市场过度做多,预示回调风险;负费率则表明空头聚集,可能存在多头套利机会。具体策略需根据费率方向调整:

当资金费率为正时,建议现货买入+合约做空组合;负费率时则采用现货卖出+合约做多策略。这种中性市场策略可在不预判趋势的情况下获取稳定收益,但需考虑交易所间的滑点、手续费及转账延迟等摩擦成本。

需注意资金费率会随市场仓位比例剧烈波动,投资者应建立动态监控机制,结合不同交易所费率差异进行精细化操作。

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