SEC明确美国质押者权益证明指南
美国证券交易委员会于2025年5月至6月期间发布了关于权益证明活动的新指南。这些指导方针旨在明确质押行为在美国证券法中的法律地位。
监管明确性降低合规风险
该指南通过区分协议质押与证券发行,显著降低了质押者的监管风险。这种法律明确性正推动美国市场机构参与度的提升。
SEC特别澄清:直接网络质押行为(包括独立质押、委托质押及与共识机制直接关联的托管质押)只要不涉及第三方超出行政或事务性职能的干预,就不会被认定为证券发行。这一界定有望引导更多合规资金流入质押网络。
对主流公链的积极影响
新规直接影响以太坊及其他主要权益证明链(如Solana和Cardano),可能显著提升其机构参与度。但收益率耕作和投资回报驱动的DeFi组合产品仍将被视为证券监管范畴。
市场对SEC立场的即时反应呈现积极态势,机构与个人质押者均表示认可。该决议重新划定了不触及证券领域的合规质押行为边界。
推动行业健康发展
本次指南援引了SEC此前对违规质押项目的处理案例,明确区分协议层操作与投资合约的差异。分析人士指出,伴随质押活动法律模糊地带的消除,相关技术研发将加速推进,同时协议安全性将得到强化,预计将吸引更多机构资金入场。