阿瑟·海耶斯：中心化交易所清算引发山寨币暴跌_新闻

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阿瑟·海耶斯：中心化交易所清算引发山寨币暴跌

2025-10-13 02:34:13

核心要点：

Arthur Hayes将山寨币暴跌归因于中心化交易所的强制平仓机制。市场流动性风险与跨保证金缺陷引发广泛关注，业内人士呼吁加强风险管理体系建设。

事件背景与影响

据ChainCatcher报道，BitMEX联合创始人Arthur Hayes指出，近期多个山寨币价格剧烈下跌源于大型中心化交易所对跨保证金抵押仓位的自动清算。他在评论中表示："市场传闻显示，由于主要CEX自动清算了与跨保证金头寸挂钩的抵押品，导致众多山寨币应声下跌。"此次下跌行情中，IoTeX（IOTX）和Cosmos（ATOM）等代币在币安等交易所创下显著低点。

该事件主要影响体现在两方面：一是强化了市场对流动性风险的认知，二是暴露了跨保证金交易机制的潜在缺陷。交易社区对此作出反应，对波动市场中依赖跨保证金头寸的策略持更谨慎态度。Hayes补充称："恭喜那些成功抄底的投资者，这些价格水平在未来很长时期内可能不会重现。"这暗示优质山寨币短期或难回当前低位。

市场反应与行业启示

尽管市场反应不一，但关于完善市场基础设施以应对流动性挑战的讨论显著增加。部分行业人士建议制定更完善的风险管理策略，防范波动性引发的连锁清算。

波动市场中的流动性危机

需要警惕的是，波动行情中的自动清算机制与历史上的闪崩事件具有相似性，这凸显了保证金交易在价格剧烈波动时可能引发的系统性风险。

以IoTeX（IOTX）为例，当前报价0.01美元，市值1.2967亿美元。虽然过去7日累计下跌41.60%，但24小时内微涨2.23%。CoinMarketCap数据显示其30日跌幅达49.71%，充分反映市场承压状态。

专业研究团队分析指出，中心化交易所的自动清算机制已显著影响山寨币财务指标，这反映出当前亟需建立更完善的监管框架来应对类似事件。同时，业界呼吁通过技术创新增强交易所稳定性，这对预防未来市场下跌时的连锁反应至关重要。

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