山寨币热潮爆发：比特币暂歇，以太坊、Solana、XRP强势飙升_新闻

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山寨币热潮爆发：比特币暂歇，以太坊、Solana、XRP强势飙升

2025-07-22 19:46:17

比特币高位盘整之际山寨币迎来集体爆发

随着比特币价格逼近历史高点，市场焦点正转向更广阔的加密领域。上周比特币市值占比下降为山寨币上涨打开闸门，以太坊(ETH)、Solana(SOL)和瑞波币(XRP)等大盘代币均录得两位数涨幅。在比特币横盘整理期间，资金轮动加速推动本轮行情成为一年多来规模最大的山寨币集体上涨。

资金轮动激活沉睡的山寨币动能

Bitfinex Alpha最新报告显示，比特币虽触及123,054美元高点后进入盘整区间（现报118,185美元），却为高风险资产提供了表现舞台。市场数据显示，上周比特币市值占比下降7%，创2023年12月以来最大单周跌幅，但并未伴随大规模抛售。这种分化现象虽不常见，却往往是山寨币行情的先兆。

具体表现为：以太坊上涨19.45%，瑞波币上涨21.4%，Solana涨幅更为显著。排除稳定币和市值前十加密货币的"其他代币指数"整体上涨35%，相当于山寨币市值新增850亿美元。

链上分析师Daan CryptoTrades在X平台指出："当投资者愿意承担更高风险时，就会出现这种资金迁移现象。比特币在高位盘整为山寨币投机搭建了舞台，这实际上是市场健康运行的标志。"

比特币停滞为何催化山寨币热潮

尽管比特币价格保持在95%持币者的成本基础之上，但长期持有者正进行获利了结，将资金重新配置至其他资产。CryptoQuant分析师Julio Moreno强调："这种轮动并非随机现象，其背后有流动性模式、ETF资金流和盈利心理的支撑——山寨币只是顺理成章的承接者。"

更值得注意的是，比特币价格目前徘徊在12万美元的短期持有者成本带下方，这个区域通常引发投资者风险偏好转移，而当前这种资金再配置正持续为山寨币行情添柴加火。

市场结构指向山寨币主导阶段

历史数据显示，比特币市值占比收缩往往预示山寨币行情启动。过往周期中，比特币通常率先大涨后进入冷却期，继而引发山寨币补涨。Kaiko数据佐证了这一趋势：比特币与以太坊、Solana的波动率差值首次出现自一季度以来的扩大，其中Solana展现出更强的上涨动能。

币安、OKX和Bybit等交易所的数据显示，山寨币现货交易量和杠杆交易活动同步增长。以太坊和Solana永续合约的未平仓头寸周环比增幅超过30%，为这轮行情提供了流动性支撑。

分析师观点：山寨币行情能否持续？

目前行情走向仍取决于比特币的持稳状况和整体流动性。分析师James Butterfill表示："增长空间确实存在，在BTC ETF持续吸金且波动率下降的背景下，市场完全能够在保持稳定的前提下完成资金轮动。"链上分析机构Santiment则注意到，多个山寨币的链上活跃地址数激增，仅以太坊上周活跃地址就增长14%，这一指标往往与可持续的价格走势正相关。