战略布局：大胆股票发行募资10亿美元增持比特币_新闻

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战略布局：大胆股票发行募资10亿美元增持比特币

2025-06-06 22:09:42

战略公司启动10亿美元比特币增持计划

全球最大的公开交易比特币企业持有者战略公司宣布，将通过新股发行筹集近10亿美元资金，以进一步扩大其比特币持仓规模。本次发行将包含11,764,700股A系列永久优先股，每股定价85美元。

大规模融资计划

根据6月6日发布的公告，在扣除承销折扣和发行费用后，该公司预计将净筹集约9.797亿美元。这些资金将用于企业综合用途，包括新增比特币购置及营运资金需求。值得注意的是，此次融资规模较该公司先前披露的2.5亿美元目标实现显著跃升。

融资策略转型

战略公司过往主要依赖发行普通股和可转债来筹集比特币购置资金。本次创新性地采用了优先股形式，将为专业及机构投资者提供10%的非累积股息。若全部用于购买比特币，按照当前103,800美元的市场价格，10亿美元资金可购得约9,633枚比特币。这将大幅超越该公司本周早些时候宣布的7,510万美元购入705枚比特币的交易规模。

高溢价与投资风险

目前战略公司股票较其持有的比特币及软件业务价值存在显著溢价。资产管理公司VanEck在5月22日的研究报告中估算其溢价率达112%。10x研究公司首席执行官马库斯·蒂伦指出："每当战略公司向散户投资者发行新股——这些股票背后支撑的比特币价值仅为股价的一小部分——公司就赚取了差额，并将其包装为比特币收益。"

估值过高的隐忧

虽然战略公司的溢价率已处高位，但仍低于日本投资公司Metaplanet。后者股票在5月27日相较现货比特币价格存在高达596,154美元的溢价。10x研究警告称，这可能使信息不对称的投资者面临风险——在为比特币敞口支付过高对价的同时，却无法获得相应的收益回报。

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