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Bybit加密洞察报告:永续合约DEX热潮中Aster挑战Hyperliquid(9月24日)

2025-09-24 17:28:45
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2025年9月24日,阿联酋迪拜——全球交易量排名第二的加密货币交易所Bybit发布最新《加密货币洞察报告》,深入分析去中心化永续合约交易所的发展格局,以及Aster如何成为Hyperliquid的有力竞争者。

Byreal开启链上DEX新赛道

Bybit通过基于Solana的去中心化交易所Byreal加入链上竞争,该平台目前处于测试阶段,预计10月初上线主网。据DefiLlama数据显示,Byreal测试版上线以来累计交易量已突破3.3541亿美元,单日峰值达2815万美元,总锁仓价值(TVL)最高达到1422万美元。该平台采用RFQ和CLMM混合流动性机制,有效降低滑点并抑制MEV(矿工可提取价值)。

Aster的崛起之路

Aster由Astherus与ApolloX合并成立,9月推出原生代币后价格数小时内暴涨300%,其市值在两天内迅速攀升至13.3亿美元。该平台具备抗MEV执行机制、隐藏订单功能,以及兼顾零售与专业用户的双重交易界面。未来计划构建零知识证明链并与币安生态集成,进一步巩固其市场定位。

Aster与Hyperliquid的竞逐态势

目前Hyperliquid仍保持去中心化永续合约DEX的领先地位,9月交易量约2000亿美元,远超Aster的200亿美元。两家平台市值分别为132亿美元与25亿美元,反映出截然不同的发展策略:Hyperliquid自主开发了采用HyperBFT共识机制的Layer1基础设施,实现亚秒级最终确认的全链上交易;而Aster主要部署在BNB链上,采用模块化设计,更注重生态整合与代币经济驱动。

行业格局演变

与dYdX、GMX等老牌平台强调去中心化核心原则不同,Hyperliquid和Aster等新兴平台将交易速度、流动性和用户体验置于优先地位。报告指出,市场正从"去中心化至上"转向"性能优先"的发展阶段,基础设施优势与生态叙事能力同样成为竞争关键。

未来发展趋势

报告认为,去中心化永续合约交易所正演变为"将去中心化作为功能特性而非基础架构"的新模式。随着中心化交易所可能推出同类产品,行业竞争将进一步加剧。曾经被视为不可撼动的Hyperliquid面临生存挑战——虽然其技术架构依然坚固,但市场开始更青睐具备完整生态叙事、代币激励体系和文化共鸣的项目。

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