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《CryptoQuant分析:长期持有者稳守阵地与短期持有者激进操作共推比特币市场波动》

2025-10-02 01:04:13
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全球市值最大的加密货币迈向新高的征程,正被其最大持有者之间的隐秘博弈所塑造。CryptoQuant分析师Carmelo Alemán指出,比特币(BTC)巨鲸行为中存在根本性分歧,这种分化正在造就一个被坚定信念与短期投机两股力量拉扯的市场。

巨鲸分化:冷静积累 vs 激进交易

在最新分析中,Alemán强调并非所有比特币巨鲸都采用相同策略。持有超过1,000 BTC的最大市场参与者可分为两个群体,对价格走势产生截然不同的影响。

一方是长期持有者(LTH)巨鲸,他们持有比特币超过155天,目前掌握约372万枚BTC,平均成本仅41,887美元。专家表示,这类巨鲸通常表现沉稳,以战略积累为特征,对温和价格下跌几乎无动于衷。

另一方短期持有者(STH)巨鲸则持有约107万枚BTC,平均成本高达111,299美元。这类由机构投资者和市场新贵组成的群体,往往表现出更激进的交易模式——常在回调期间调整头寸以降低平均成本,在此过程中为市场注入显著的短期波动性。

结构性张力下的市场走向

这种行为差异正在比特币价格走势下方形成结构性张力。"区分LTH与STH巨鲸至关重要,因其不同行为直接影响市场波动,"Alemán写道,"当STH巨鲸活跃时,他们的高成本基础往往引发更剧烈的短期波动。而LTH巨鲸的稳定积累则提供价格支撑。"

当前市场环境同样复杂。据CryptoQuant早前报告,币安等主要交易所的吃单买入量急剧下降,表明激进买家对原始加密货币的需求减弱。历史数据显示,这种形态往往预示长期盘整或显著回调。

尽管如此,区块链基本面依然稳健。9月末数据显示比特币算力达到每秒1.441泽哈希的历史峰值,观察者视此为矿工信心强劲和网络安全性提升的标志。

需求与动能决定市场前景

比特币短期走势可能取决于哪类重量级投资者能占据上风,以及更广泛的市场需求能否复苏。

LTH巨鲸凭借低成本基础提供的稳定性固然构成坚实价格支撑,但STH巨鲸因较高入场点对价格波动更为敏感,其持续活动仍可能引发剧烈短期震荡。

交易员正密切关注关键技术位。若能明确突破115,000美元阻力位,或将确认看涨技术形态并开启新一轮上涨。但鉴于CME期货在110,000美元附近存在价格常会回补的缺口,短期回落风险依然存在。

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