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数字资产交易所Bitfinex发现了一个有趣的现象：比特币的基层需求已超过供给。这一发现正值比特币价格在行业巨头青睐下持续走强之际。更重要的是，这种供应紧张状况表明，尽管价格高企，这种元老级加密货币对新入市者仍具吸引力。
核心要点
• 比特币新买家每月增持19,300枚，超过减半后13,400枚的月产量
• 美国现货比特币ETF上周吸金27亿美元，其中IBIT管理资产突破800亿美元
• 比特币市值达2.43万亿美元创纪录，超越亚马逊和白银
• 专家警告杠杆增加或引发剧烈回调
新买家囤积速度超越矿工产出
Bitfinex分析师指出，首次购买比特币的投资者正在以远超矿工产出的速度囤积该资产。最新报告显示，包括虾米账户（持币<1枚）、螃蟹账户（1-10枚）和鱼类账户（10-100枚）在内的小型比特币钱包，正以每月19,300枚的速度增持。相较之下，自上次减半后矿工的月产量仅为13,400枚。分析师认为，这些对价格不敏感的初级投资者可能推高比特币价格。
价格不敏感型买家在购买时不会过多考虑当前价格，而是更关注未来趋势和市场基本面等深层价值。
ETF与新买家推动供应紧张
分析师强调，新投资者的需求足以消化全部新增供应，无论价格如何都在持续买入。这种群体性积累现象印证了市场看涨预期——新入场的买家正以近乎不间断的方式持续吸筹。
值得注意的是，这一趋势与比特币近期创价格新高同步，尤其受到机构投资的推动。现货比特币ETF目前占据市场重要份额，上周美国相关产品资金流入超27亿美元，已超过同期矿工产量。
其中，贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）表现尤为亮眼：
• 截至周四管理资产达800亿美元
• 仅用374个交易日成为史上最快达此规模的ETF
• 创收能力已超越贝莱德旗舰标普500ETF
• 全美11只现货比特币ETF总资产上周突破1400亿美元
目前比特币以2.43万亿美元市值超越白银和亚马逊，成为全球第五大资产。7月14日其价格创下123,091美元历史新高，截至发稿时回落至117,000美元。
金融评论员指出，比特币2100万枚的固定总量是关键价值支撑，当前供应紧张可能进一步推高价格。
涨势中的波动警示
尽管比特币涨势如虹，部分业内人士仍发出波动预警。Redstone联合创始人Marcin Kazmierczak提醒，虽然多位专家预测短期目标价将达14万美元，但历史表明"抛物线式上涨"后往往伴随"剧烈回调"。
他强调"波动性始终与比特币如影随形"，并指出近日随着比特币突破12.1万美元，约有4.3亿美元空头头寸被强平。
这位创始人建议投资者理性看待价格里程碑，避免非理性追高。在市场情绪方面，加密货币恐惧与贪婪指数已连续五天处于74的"贪婪"区间。Santiment分析师Brian Quinlivan提醒，过去类似乐观情绪后常伴随价格回调。部分分析师还对企业比特币储备的债务杠杆模式可持续性提出质疑。
