Ulta Beauty财报后股价暴跌10%：这是买入时机吗？_新闻

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Ulta Beauty财报后股价暴跌10%：这是买入时机吗？

2026-03-16 19:29:12

核心要点

尽管维持了支持态度，华尔街仍下调了目标价位。机构投资者正在增持股份。

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Ulta Beauty 在公布第四季度财报后股价暴跌超过10%，这主要受到公司对2026财年保守的财务预测以及轻微的盈利未达预期所影响。

公司第四季度每股收益为8.01美元，超过了内部预测和分析师共识；销售额达到39亿美元，同比增长11.8%。同店销售额在第四季度增长了5.8%，所有主要产品类别均呈现积极势头。

然而，公司对2026财年2.5%至3.5%的同店销售增长预期低于华尔街预期，管理层亦表示未来的营业利润率将基本持平。这家美妆零售商宣布了今年10亿美元的股票回购计划。目前，机构股东持有公司90.39%的股份，分析师共识评级为“温和买入”，目标价平均为671.27美元。

Ulta Beauty 第四季度的业绩表现通常可被视为强劲，但投资者的关注点落在了更为疲软的全年预测和未能满足高期望的微薄盈利缺口上。财报发布后，股价急挫超过10%，这使得自《巴伦周刊》在不到30天前推荐该股以来的累计跌幅扩大至约19%。

这家美妆零售商报告第四季度每股收益为8.01美元，比7.93美元的市场共识预期高出8美分。营收达到39亿美元，同比增长11.8%，并超过了分析师38.1亿美元的预测。毛利率也超过了预期。那么是什么引发了抛售？原因是盈利未能达到某些更高的预测，并且公司对2026财年的展望比投资者预期的更为保守。

对于本财年，管理层预计可比销售额将增长2.5%至3.5%——低于华尔街的中位数预期——同时暗示营业利润率将基本保持不变。增加的营销支出、上涨的激励性薪酬以及战略再投资计划正在压缩利润率。此外，在2025财年强劲表现之后，公司面临的年度同比基数也更具挑战性。

鉴于新任首席财务官刚刚上任，这种审慎的指导方针可能反映了新领导层的谨慎态度。Raymond James 的分析师 Olivia Tong 指出，这种保守立场与 Ulta 传统的指引理念相符，而当前宏观经济和地缘政治的不确定性可能进一步强化了这一做法。

华尔街虽下调目标但仍维持支持

尽管市场反应剧烈，但很少有分析师发布 downgrade。瑞银维持其“买入”评级，目标价为810美元。William Blair 的分析师 William Carden 认为，在围绕稳定利润率重置了2026年预期后，此次大幅下跌“可能迅速逆转”。TD Cowen 的 Oliver Chen 则强调了 Ulta “从平价到高端”的产品范围是其持久的竞争优势。

分析师整体情绪仍为“温和买入”，包括15个买入评级、10个持有评级、1个强烈买入和1个卖出评级。共识目标价为671.27美元，而周一的开盘价为535.72美元——这表明如果运营执行达到预期，股价将有巨大的上行潜力。

Zacks 投资研究在财报发布前的2月份将其评级从“强烈买入”下调至“持有”。Jefferies 在一月份开始覆盖该股，维持“持有”立场，目标价为700美元。

机构投资者正在增持

尽管财报发布后市场出现动荡，一些机构投资者仍扩大了持股。Holocene Advisors LP 在第三季度将其 ULTA 头寸增加了339.6%，额外购入了293,516股，使其持股总价值达到约2.077亿美元。Focus Partners Wealth、Intech Investment Management 以及其他多家机构基金在最近几个季度也类似地增加了持仓。

目前机构持股占流通股的90.39%。

公司第四季度5.8%的可比销售额增长，与 Kohl’s 的丝芙兰合作业务的持平表现相比更具优势。数字化渠道持续获得关注，其中人工智能驱动的个性化服务被视为关键催化剂。该零售商还计划推出精心策划的 TikTok Shop，旨在吸引更年轻的客群。

Ulta 的52周交易区间介于323.36美元至714.97美元之间。周一535.72美元的开盘价明显低于50日移动平均线665.60美元和200日移动平均线587.65美元。

管理层设定的2026财年每股收益指引为28.05至28.55美元，而分析师当前对该时期的共识预期为23.96美元。

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