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稳定币市场蓬勃兴起,监管步伐却难跟进

2025-06-26 02:04:44
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布鲁塞尔拟出台稳定币新规 欧洲央行警告或冲击银行业

尽管欧洲央行警告市场波动时新规可能冲击银行业,欧盟行政部门仍计划推出稳定币监管新规。

监管与市场的赛跑

稳定币旨在锚定法币价值(多数为美元),通过储备流动资产支撑币值。目前流通量约2500亿美元,分析师预测未来数年市场规模可能增长十倍。美国财政部长本月表示全球总量或达2万亿美元,有望"巩固美元霸权"。美国立法者正推进《数字资产法案》以规范市场。

但央行机构对可能留有漏洞的促增长法律保持警惕。欧洲央行指出,若对境外发行的稳定币给予同等地位,挤兑潮可能冲击欧盟银行体系。现行欧盟规定要求区内稳定币必须将多数储备金存放于欧盟银行,并允许持币者直接兑付现金。

监管机构意见分歧

国际清算银行周二指出,稳定币在关键货币功能测试中"表现不佳",存在缺乏央行背书、反洗钱护栏不足、缺乏银行信贷灵活性等缺陷。欧盟委员会与欧洲央行今年闭门会议中多次交锋。

知情人士透露,委员会反驳了央行警告,认为运作良好的稳定币发生挤兑"概率极低"。若真发生危机,"境外持币者更可能在主要流通地(如美国)进行兑付"。加密行业高管分析,欧洲央行担忧部分源于稳定币运营商可能将储备金存放于银行体系薄弱的国家。

监管协调难题

为强化保障,欧洲央行官员提议要求其他国家提供法律担保,确保危机时可向欧盟转移稳定币储备金。但欧盟与其他国家目前缺乏监管标准互认协议。闭门会议中欧盟委员会官员称担保措施不必要,引发央行代表质疑:"难道要盲目信任他们会在危机时转移资产?"

委员会建议各国监管机构自主风险评估,必要时追加保障措施。米兰博科尼大学金融风险管理教授警告,这种模式可能导致监管标准不一:"欧洲监管机构的审批时限过紧且尽职调查不足,最终可能变成各国监管者的自由裁量。"

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