这两大增长引擎正推动数十亿美元涌入美国加密货币市场：Chainalysis_新闻

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这两大增长引擎正推动数十亿美元涌入美国加密货币市场：Chainalysis

2025-09-17 21:00:00

代币化国债"爆发式增长"与比特币ETF在美国的迅速崛起

Chainalysis研究发现，这两大领域正在重塑美国传统金融与加密市场的交汇格局。

代币化现实资产异军突起

代币化现实资产，特别是由美国国债支持的货币市场基金，已成为过去一年增长最快的领域之一。根据Chainalysis分享的数据，代币化货币市场基金的管理资产规模(AUM)从2024年8月的约20亿美元跃升至2025年8月的70多亿美元，增长近四倍。

虽然与27万亿美元的美国国债市场相比规模尚小，但这种急剧增长表明投资者对受监管、链上生息产品的需求——这些产品兼具加密货币的流动性和政府背书债务的安全性。在高利率环境下，这些代币化资产为加密原生投资者和机构提供稳定收益，同时成为DeFi协议和金融科技平台的优质抵押品。

比特币ETF成为机构入场主通道

比特币ETF已确立其作为机构配置数字资产主要门户的地位。截至2025年7月中旬，全球比特币ETF资产管理规模飙升至约1795亿美元，其中美国上市产品占比超过1200亿美元，凸显美国在推动这一趋势中的主导作用。

这类产品的吸引力在于让主流投资者无需管理私钥或直接持有资产即可获得BTC价格敞口，既降低了准入门槛又提升了流动性。与此同时，比特币ETF的增长使其需求与美联储货币政策和股市周期的关联更加紧密，从而强化了与更广泛风险资产的相关性。

以太坊ETF虽然规模较小（240亿美元AUM）但也渐受青睐，若Solana ETF获批可能进一步扩大这一势头。

零售参与度持续强劲

除机构采用外，零售参与度同样保持强劲。数据显示，中心化交易所的比特币美元交易量达2.7万亿美元，以太坊以1.5万亿美元紧随其后，USDT交易量为4540亿美元。值得注意的是，自2022年以来，比特币在法币交易中的主导地位稳定保持在42%左右。

在Chainalysis 2025年采用指数中，美国跃居第二位，推动北美成为全球加密市场的关键区域。2024年7月至2025年6月期间，该地区占全球交易量的26%，总流入资金达2.3万亿美元。

历史性峰值与市场波动

2024年12月创下2440亿美元单月资金流入的历史峰值，主要受破纪录的稳定币转账推动。区块链数据平台分析指出，2024年11月美国总统大选是此次激增的催化剂。

北美市场不仅规模突出，波动性也尤为显著——交易量增长从9月的下降35%骤变为11月的飙升84%，这很大程度上归因于放大市场波动的机构策略和交易模式。

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