山寨币ETP前景黯淡：多数注定失败_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

山寨币ETP前景黯淡：多数注定失败

2025-08-29 12:05:44

山寨币ETP前景堪忧：多数产品注定失败

彭博ETF分析师的重要预测在加密货币领域引发震动，该预测指出许多山寨币交易所交易产品（ETP）将面临严峻挑战。业内权威人士詹姆斯·塞法特认为，大量山寨币ETP产品注定走向失败。这不仅是观察结论，更是对加密投资生态演变的关键洞察，促使市场参与者保持警惕并调整策略。

山寨币ETP的困境根源

彭博资深ETF分析师詹姆斯·塞法特近期对这个新兴市场发出警示，明确指出大多数山寨币ETP难以取得成功。该预测基于对市场动态及底层资产特性的深刻理解。塞法特特别指出"长尾资产"是主要问题——这些市值小、流动性低的代币几乎无法吸引维持ETP所需的资金流入，导致产品丧失经济可持续性。

流动性不足的致命影响

山寨币ETP的核心困境在于金融产品的基本经济学原理。当产品无法吸引足够投资时，发行方将承受巨大压力。塞法特警告称，持续低资金流入的产品极可能面临下架。做市商在低流动性环境中难以有效运作，导致跟踪误差扩大、成本上升，最终削弱产品吸引力。

市场拥挤加剧生存危机

当多个机构竞相申请同种山寨币ETP时，情况将更加恶化。目前美国证券交易委员会（SEC）正审核多达92个加密ETF申请，但即便获得监管批准，底层资产的流动性限制和市场容量决定了仅有少数产品能存活。激烈的竞争将导致资本分流，多数产品难以达到维持运营所需的资产管理规模（AUM）。

投资者的决策指南

这对投资者意味着：必须审慎评估底层代币的基本面、市值和流动性指标。不应被产品噱头迷惑，而应选择跟踪成熟、高流动性资产的ETP。关键考量因素包括：

流动性风险：优先选择日交易量充足的底层资产

投资者基础：考察代币的社区活跃度与机构关注度

竞争格局：警惕同质化严重的细分领域

运营成本：选择已积累相当AUM规模的产品

常见问题解答

Q1: 什么是山寨币ETP？
通过传统交易所交易的金融工具，让投资者无需直接持有代币即可参与价格波动。

Q2: 为何分析师看衰山寨币ETP？
主要因产品挂钩的长尾资产（低市值、低流动性代币）难以吸引足够资金维持运作。

Q3: 低流动性如何影响ETP？
导致大宗交易价格滑点加剧，增加做市成本，最终影响产品跟踪准确度和投资者收益。

Q4: 投资前应关注哪些指标？
重点考察底层代币市值、交易量、社区活跃度及竞品数量等核心指标。

尽管加密ETP市场扩张带来了新机遇，但专家警示值得重视。特别是那些挂钩非流动性长尾资产的产品，其发展前景尤为黯淡。建议市场各方保持审慎，优先考虑具备扎实市场基础的标的，而非投机性概念。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文