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美国国税局新规:加密ETF质押可免税务处罚

2025-11-11 16:39:48
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美国财政部发布加密货币质押税收新规

加密货币行业迎来重大政策突破。美国财政部与国税局于2025年11月10日发布2025-31号税收程序指引,首次明确允许加密货币交易所交易产品(ETP)和投资信托参与质押活动,同时保留其税收优惠待遇。

政策核心内容

新规建立了"安全港"框架,允许广泛持有的固定投资信托在维持现有税收地位的前提下,对以太坊、Solana等数字资产进行质押。此前,这些产品若参与质押可能丧失税收穿透待遇,因为质押行为被视为"改变投资性质",不符合被动投资信托的定义。

根据新规,信托必须通过包含14项要点的测试,包括:仅持有现金和单一类型数字资产、在全国性证券交易所交易、通过合规托管方以公平条款委托第三方质押服务商等。信托不得主动管理质押收益或基于市场决策提高回报。

税收处理细则

质押奖励将按普通收入在投资者接收时征税,而非在信托层面征税,这与现货加密货币ETF现行模式保持一致。发行方需披露质押操作、验证节点表现及"罚没"等潜在惩罚机制。

分析师预测,基于以太坊的ETF年化收益率约3-5%,Solana产品可能达5-7%,具体取决于网络参与情况。

行业影响

财政部长斯科特·贝森特称该指引是"推动创新的重要一步,确保美国在区块链技术领域保持领先"。该政策被视为机构采用加密货币的重要里程碑,在合规且税务认可的框架下连接传统金融与去中心化网络。

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