2025年第二季度比特币金融生态研究报告_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

2025年第二季度比特币金融生态研究报告

2025-08-10 14:45:40

比特币金融生态现状报告

知名比特币金融基础设施服务商Maestro近日发布《比特币金融生态现状》研究报告，全面分析了比特币从价值存储转向赋能传统金融链上转型过程中的金融应用、基础设施与发展动态。

市场前景展望

随着企业持续将比特币纳入资产负债表，以及更多闲置代币被激活用于收益获取，Maestro预计比特币金融生态的交易量将持续攀升。"我们正见证传统金融与去中心化金融在比特币计价资本市场中的融合，"Maestro联合创始人兼首席执行官Marvin Bertin表示，"自2009年以来，比特币链上首次完整构建起包含交易所、借贷和稳定币在内的金融应用基础设施。比特币正在从静态储备资产进化为动态的生产性金融网络。"

质押与借贷生态

当前比特币质押总锁仓量(TVL)已达68,500枚BTC（约73.9亿美元），成为比特币金融生态最广泛的应用场景。再质押规模也稳步增长至33.2亿美元，这意味着收益型协议当前管理的总资产已突破百亿美元。

Babylon以47.9亿美元规模领跑市场，而Solv、Lombard和CoreDAO等平台正在推动流动性质押代币(LST)、再质押策略及双代币安全模型的创新。比特币原生借贷领域则由Liquidium主导，交易量突破5亿美元。

CoreDAO推出的双质押模式已吸引6.15亿美元BTC参与，质押者既可获得原生CORE代币的区块奖励，还能分享交易手续费分成。不过该领域仍面临收益率与国债利率不匹配、流动性分散等挑战，BTC担保网络的长期可持续回报能力尚待验证。

可编程层发展

比特币扩展层与Layer2解决方案TVL达55.2亿美元（5.2万枚BTC），反映出开发者与用户对原生智能合约、收益工具和资产配置的需求，同时兼顾资产自托管与结算保障。

Stacks二层网络增长最为显著，第二季度TVL翻倍并新增约2000枚BTC。虽然侧链仍占据比特币金融生态最大资产份额，但Rollup和执行层等多样化架构正展现发展潜力。

随着新区块链环境不断涌现，比特币正逐步突破基础层非图灵完备的原始限制，推动市值最大的加密资产超越其被动价值存储功能。

元协议应用

2025年上半年，Runes、Ordinals和BRC-20代币已占比特币全网交易的40.6%，其中BRC-20交易量达1.28亿美元。经历去年回调后，Ordinals铭文数量在2025年中突破8000万枚，产生6940枚BTC（约6.81亿美元）手续费。Runes协议在2024年底铸造与交易量暴跌后也呈现复苏态势。

稳定币格局

比特币生态稳定币TVL达8.6亿美元（环比增长42%），得益于Layer2的成熟与市场对原生稳定资产的需求。超额抵押型稳定币表现突出，如Avalon USDa规模已达5.59亿美元。Hermetica等平台推出的25%年化收益产品，则反映出市场对资本增值型稳定币的需求。

当前主要挑战包括流动性碎片化问题，以及抵押债务头寸(CDP)的预言机设计缺陷。性能与去中心化之间的权衡也导致可组合性受限。

风险投资动态

2025年上半年，比特币金融领域融资额回升至1.75亿美元（共32轮），投资重点从基础设施转向应用层，其中20笔交易聚焦DeFi、应用和托管服务。Pantera Capital、Founders Fund等顶级投资机构的入场，标志着该领域正成为加密行业新的价值高地。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文