比特币25 Delta偏斜创历史新高 机构对冲需求成主要推手
根据Glassnode最新数据,比特币期权市场出现显著变化,1个月期25 Delta偏斜值创下历史新高。该指标通过衡量25Delta看跌期权与看涨期权隐含波动率的差值,近期呈现急剧攀升态势,反映出看跌期权需求激增。值得注意的是,这种趋势并非预示市场看空情绪,而主要是由机构投资者通过ETF和双资产代币(DATs)增持比特币后,采取下行风险对冲策略所致。
期权市场呈现结构性变化
图表数据显示,从2024年9月至2025年9月期间,偏斜值在-10%到15%区间波动。近几个月随着比特币价格稳定在90,000美元附近,该指标呈现明显上扬趋势。
ETF持续净流入彰显市场信心
这种对冲行为印证了加密货币衍生品市场的成熟化进程,机构投资者正越来越多地运用期权工具管理波动风险,同时避免大规模减持现货头寸。过去33个交易日中,比特币ETF有29天保持净流入的纪录,更凸显买方力量的坚定信心。
"比特币1个月期25 Delta偏斜值持续刷新高点,反映出强劲的看跌期权需求。这并非单纯看空信号,往往预示着机构对冲行为。随着比特币ETF和DATs的兴起,机构投资者正在通过..."
从散户投机标的到机构核心资产
这一转变标志着比特币正从零售投机资产,逐步成为养老金和资产管理公司的投资组合核心配置。25 Delta偏斜值的攀升表明,这些专业投资者正在通过保护性看跌期权策略性地平衡风险敞口,这实质上是市场信心而非恐慌的表现。
动态市场仍需保持警惕
需要指出的是,市场仍处于动态演变过程中。若偏斜值突然反转或ETF出现资金外流,可能预示着潜在的市场调整风险,需要投资者保持密切关注。就目前而言,稳定的资金流入与中性的ETF溢价相互作用,展现出底层需求的韧性。随着比特币在机构领域的渗透不断深入,25 Delta偏斜等工具将成为研判市场情绪、指导投资策略的重要风向标。

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