比特币下跌对机构与散户投资者的影响
近期比特币价格持续下跌,不仅影响了散户投资者,也对机构投资者造成了冲击。其中,最受市场关注的是被称为“最强机构多头”的Strategy公司。随着比特币价格逼近Strategy的成本线74000美元,市场开始出现其抛售比特币的猜测。
尽管Strategy首席执行官迈克尔·塞勒坚决否认了抛售传闻,并表示公司能够承受更大幅度的价格下跌,但研究机构Tiger Research的最新分析给出了更具体的评估。
抗压能力与潜在风险
亚洲Web3研究机构Tiger Research指出,Strategy公司能够承受比特币价格跌至23000美元的水平。根据报告,该公司通过优先股和可转换债券等多元化融资结构维持了相对稳定的财务基础。若比特币跌至该价位,意味着将从当前价格下跌超过70%。
虽然23000美元的底线短期内令人安心,但Tiger Research强调长期存在重大风险。分析师指出,真正的考验将在2028年到来——届时大量可转换债券的认购期权将集中到期。若市场情绪恶化且比特币价格逼近公司破产阈值,投资者可能行使期权要求提前兑付。
最坏情境下的市场冲击
在最坏情况下,Strategy需要立即筹集高达64亿美元现金,这可能迫使公司抛售相当于全球每日现货交易量20-30%的比特币,从而对市场造成严重冲击。分析师在报告中写道:“2028年将非比寻常,这可能成为决定Strategy命运的关键转折点,同时大幅提升每位比特币投资者的市场波动风险。”

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