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贝莱德比特币ETF首现资金流出
贝莱德旗下iShares比特币现货ETF（IBIT）在持续30多天的资金净流入后首次出现单日4亿美元的资金流出。此次资金外流伴随着比特币价格回落至10.5万美元下方。
市场整体资金动向
Farside Investors数据显示，当日所有比特币现货ETF均呈现净流出态势：富达FBTC流出1370万美元，Bitwise BITB流出3530万美元，方舟投资21Shares ARKB更是录得1.201亿美元净流出。
虽然IBIT打破了连续净流入纪录，但分析师仍认为这只运作不足18个月的产品表现惊人。ETF基金会主席Nate Geraci评价道："过去30多天的表现堪称传奇，简直令人难以置信。"
市场趋势分析
IBIT的资金流出其实早有征兆——本月其他比特币ETF已多次出现净流出。5月29日全行业3.47亿美元的净流出已终结了该资产类别连续两周的资金流入态势。
5月30日，11只比特币ETF合计净流出6.161亿美元，创下月内单日流出新高。不过此前连续的资金流入和少量流出，仍凸显比特币在5月份创下历史新高的强势表现。
资产管理规模突破700亿
尽管遭遇资金流出，IBIT的资产管理规模（AUM）仍维持在700亿美元以上，在全球ETF百强榜中位列第23名。这一成绩远超市场最初预期，甚至突破了最乐观的分析师在其获批时的预测。
彭博ETF分析师Eric Balchunas指出，排名前25的ETF中最"年轻"的产品也已运作12年，足见IBIT的非凡意义。该产品5月净流入约65亿美元，创下单月纪录，助推其AUM突破700亿大关。
与传统避险资产对比
过去五周比特币现货ETF累计吸引逾90亿美元净流入，与黄金ETF近30亿美元净流出形成鲜明对比，表明投资者正将比特币视为有别于黄金的新型对冲资产。
自推出以来，比特币ETF累计净流入约450亿美元。考虑到灰度GBTC转型ETF后净流出达232.1亿美元，这一成绩尤为亮眼。
比特币后市展望
近期比特币价格从11.2万美元峰值回落至10.4万美元，七日跌幅超4%，市场正密切关注后续走势。分析师普遍认为牛市尚未结束，比特币仍有上行空间。
Cryptoquant分析指出，尽管部分指标过热，但比特币牛市评分仍达80分（低于50分才预示趋势反转）。值得注意的是，30日需求增长预估达22.9万枚BTC，接近2024年12月27.9万枚的峰值水平，显示需求增长或已见顶。
鲸鱼动向与市场供需
上月比特币鲸鱼持仓增长2.8%，但历史数据显示此类快速增长后往往伴随囤积放缓，可能减弱后续买盘压力。不过Apolo Sats创始人Thomas Fahrer强调，2025年的"双顶"与2021年有本质不同——当前价格由ETF、企业财报和主权国家储备需求共同支撑。
分析师Crypto Dan通过比特币净实现盈亏指标（NPRL）指出，当前获利了结规模小于2024年前几次高点，预计仅会导致短期回调而非牛市终结。
