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关键要点
比特币周期指标(IBCI)处于50%水平，暗示比特币可能正为下一轮上涨阶段蓄力。
尽管比特币价格接近历史高点，交易所交易量低迷反映出投资者情绪谨慎。
挖矿成本激增34%，给矿工带来压力，同时可能为比特币价格提供底部支撑。
比特币牛市将至？2025年关键指标回升至50%
比特币周期指标(IBCI)在从2024年初峰值回调后，目前维持在50%水平。分析师指出，这种中性区域通常出现在获利了结阶段与下一轮牛市之间。比特币价格的稳定回升以及市场缺乏狂热情绪，均表明当前周期正在重构而非终结。
历史数据显示，该指标仅会在市场顶部触及100%的分配区域。由于比特币尚未再次达到该水平，50%的标记可能正为新一轮上涨奠定基础。只要价格走势能支撑新高，IBCI或将引导市场重返牛市轨道。
交易所低成交量反映现货ETF影响与投资者谨慎心态
虽然比特币价格接近历史高点，但交易所成交量依然低迷。分析师认为，这种低活跃度部分源于现货ETF使用量的增长以及山寨币表现平平。目前大多数交易由专注的投资者推动，而非投机性交易者。
这种平静期可能是重大价格波动前的健康盘整。分析人士指出，一旦交易量回升，市场可能接近短期高点。持续的低成交量使上涨保持有序，但也意味着随着交易者回归，价格可能突然飙升。
挖矿成本上升加剧比特币生态系统压力
比特币挖矿成本正快速攀升。数据显示，单枚比特币的平均挖矿成本已从2024年第四季度的52,000美元上涨至2025年第二季度的70,000美元以上，两个季度内涨幅达34%。这一跃升反映了网络难度增加、能源价格上涨以及矿企间激烈竞争。
面临压力的矿工可能出售更多比特币来覆盖成本，从而为市场带来短期供应压力。尽管如此，只要价格保持在成本阈值之上，矿工仍将继续运营。不断上升的盈亏平衡点或将支撑后市价格基础。
此外，数据显示持有6-12个月的比特币持有者在6月16日实现超过9.04亿美元的利润了结，占当日实现收益的83%，成为今年第二大单日获利了结事件。相比之下，长期持有者(12个月以上)仅实现3.24亿美元利润，显示其退出活动有所放缓。
