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以太坊创4,953美元历史新高,期货杠杆破纪录预示市场波动加剧

2025-08-25 22:32:01
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以太坊本周创下4,953美元的历史新高,期货未平仓合约规模攀升至710亿美元。这一增长反映出大量杠杆头寸的涌入,为价格可能出现的双向剧烈波动创造了条件。

季节性挑战与杠杆风险

9月历来是以太坊表现较弱的月份,历史数据显示其在该月平均下跌6.42%。尽管存在这种季节性规律,当前价格仍持续测试新高,同时衍生品市场的杠杆率快速扩张。交易者在此期间的头寸管理策略,或将影响以太坊今年剩余时间的价格走势。

打破八月魔咒

市场活动显示,以太坊以强劲势头结束8月行情,当月涨幅达30%,打破了过去三年8月收益率为负的规律。

波动中的市场韧性

本轮上涨始于3,900美元支撑位,最高突破4,900美元后立即遭遇阻力,4%的回调导致约1.3亿美元多头头寸被清算。

8月期间,以太坊市场呈现典型的杠杆积累-剧烈回调循环模式。这些波动虽造成短期价格压力,但未改变整体上升趋势。例如未平仓合约在8月中旬ETH触及4,700美元时达到650亿美元峰值,随后在回测4,000美元支撑时降至590亿美元,直至当前涨势重启。

市场结构通过此类杠杆重置展现出韧性。每周10%的平均涨幅得到现货市场持续需求和ETF资金流入的支撑,大量买单形成的买压有效抵消了季节性疲软因素。

机构参与度提升

以太坊(ETH)现报4,640.77美元,日内上涨2.7%。市值超5,500亿美元,稳居第二大加密货币地位,占整个加密市场13.8%的份额。

最新数据显示BitMine持有的ETH已超170万枚,价值数十亿美元,表明机构级参与者正在增强对以太坊流动性的影响。StrategicETHReserve最新报告指出,上市公司将ETH纳入企业储备资产的趋势正在加速。虽然该实践始于比特币,但越来越多企业正将ETH作为战略储备资产。

包括Fundstrat分析师Tom Lee和以太坊联合创始人Joe Lubin在内的行业领袖,正推动上市公司加大以太坊采用力度。这与更广泛的机构叙事相呼应——以太坊不仅是加密货币,更是去中心化金融基础设施的底层协议。

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