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"多头与空头博弈:机构持续增持BTC为何价格却停滞不前?"

2025-07-07 06:49:52
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机构持续增持比特币却难破价格僵局

过去三十天,众多机构持续增持比特币(BTC),但这些购买行为并未对主要数字资产价格产生显著影响,引发市场参与者担忧。

市场观察人士困惑于BTC自五月底创历史新高(ATH)后始终处于窄幅震荡状态。市场分析机构最新报告指出,尽管存在持续性的机构需求,但当前购买量不足以支撑价格,导致比特币上涨动能疲软。

机构需求降温导致BTC停滞

数据显示,美国交易所交易基金(ETF)和部分企业国库(如Strategy公司)的比特币购买量较2024年11月至12月期间明显下降。ETF购买量从12月初的8.6万枚降至5月中旬的7.1万枚,当前仅为4万枚,降幅达53%。

同期Strategy公司的比特币持仓量也从17.1万枚锐减至1.6万枚,跌幅高达90%。虽然机构购买和ETF资金流曾短暂支撑比特币维持在10万美元上方,但持续下降的需求可能延缓价格增长。

值得注意的是,ETF和机构购买仅占比特币总需求的小部分。去年12月市场峰值时,这两类实体仅购买77.1万枚BTC中的25.7万枚,占比特币需求增长总量的33%,表明市场存在更大规模的非观测需求。

整体需求持续萎缩

当前比特币总需求正在收缩,过去30天减少89.5万枚。要实现可持续的价格上涨,该指标必须实现扩张。但现有机构需求水平远不足以触发这种扩张。

比特币年度增长图表显示,ETF和机构购买仅构成需求的部分来源。显性需求已收缩85.7万枚,大幅抵消了ETF(37.7万枚)和机构(37.1万枚)需求带来的扩张效应。

市场分析机构总结称:"关键在于,ETF和企业对比特币的购买虽然整体利好价格,但尚不足以推动价格突破历史新高。"

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