美联储紧缩政策威胁山寨币市场
美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔在利率政策上的公开冲突持续升级。特朗普近日再度激烈批评鲍威尔:"我不认为他是个聪明人...他简直愚不可及"。特朗普主张降低利率以刺激经济复苏并管理公共债务,但鲍威尔仍坚持维持高利率以对抗通胀。美联储昨晚公布的最新决议将利率维持在4.5%不变,这是自2024年12月以来连续第五次按兵不动。
滞胀风险与经济困境
分析师指出,美国经济正面临滞胀风险——即经济停滞、高通胀与失业率攀升并存的严峻局面。在此环境下,美联储的政策选择空间极为有限:加息可能加剧失业问题,而降息则会助长通胀。虽然特朗普以欧元区近期降息(从4.5%降至2.15%)为例,但美国仅实现从5.5%到4.5%的有限调整。
加密货币市场承压
当前高利率环境对加密货币尤其是山寨币构成重大挑战。历史数据显示,山寨币牛市往往在低利率时期(如2017年和2021年)蓬勃发展,而现行利率甚至高于这些时期。此外,美联储持续进行的量化紧缩政策正主动收缩市场流动性,使山寨币难以获得上涨动力。根据鲍威尔预测,最早可能要等到2028年利率降至零时,美联储才会转向资产负债表扩张政策——这对山寨币复苏至关重要。
投资者结构变化与市场不确定性
市场出现令人担忧的新趋势:小型个人投资者正在撤离。尽管MicroStrategy等机构投资者和比特币ETF持续增持比特币,但散户兴趣的衰减给依赖个人投资者参与的山寨币项目带来重大障碍。中东冲突、油价上涨以及美国国内政治紧张等全球不确定性因素,进一步削弱市场信心,压制了对山寨币的需求。

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