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什么是贝莱德的BUIDL基金？
贝莱德美元机构数字基金（BUIDL）是贝莱德推出的首只代币化货币市场基金。它使得这些传统金融产品能够以加密代币的形式在区块链上进行交易。
货币市场基金是一种投资于高流动性、短期债务工具的互惠基金。这些基金旨在为投资者提供一个暂时存放资金的地方，在不大幅升值的情况下提供一定水平的收益。它们通常包括现金、现金等价物和高信用评级的债务证券，如美国国债。
贝莱德是全球最大的资产管理公司。它现在通过Solana和以太坊等区块链提供基于区块链的货币市场。本质上，该公司将传统货币市场基金的概念与区块链的分布式账本和支付特性相结合。
该基金报告了爆炸性的增长，仅三周内管理资产从6.67亿美元飙升至18亿美元。截至2025年3月31日，该基金继续吸引稳定的资本流入，越来越多的精通加密技术的投资者选择通过其目前运营的七条区块链将资金存放在BUIDL中：以太坊、Solana、Aptos、Arbitrum、Avalanche、Optimism和Polygon。
BUIDL的推出标志着机构在传统金融（TradFi）和基于区块链的产品混合方面迈出的最重要一步。它标志着贝莱德加密战略的又一进展，朝着主流金融对加密货币和区块链的接受迈进。
这种来自一家管理着数万亿美元资产的受人尊敬的资产管理公司的机构加密采用进一步合法化了这一领域，并可能引发机构采用的新一波资本流入。
BUIDL如何运作？
BUIDL是一种代币化基金。它投资于美元等值资产，如美国国库券、现金和回购协议。投资者买卖BUIDL代币，这些代币与美元挂钩，并每月以新代币的形式向投资者的钱包支付每日股息。
投资者可以享受收益，同时保留传统金融工具的安全性。这是一种现实世界资产代币化（RWA）的形式，涉及创建资产的数字表示。
这种数字表示是基于区块链的代币，类似于加密货币，可以在相关的去中心化网络上交易。传统资产转移通常需要数天才能结算，资本效率低下。代币化资产允许近乎即时的交易和结算，以加快金融流程，同时实现更好的自动化以降低成本。
这种混合方法创建了一个TradFi和加密货币的桥梁，为投资者提供了受监管金融产品的稳定性和区块链效率的最佳组合。
为什么BUIDL对加密货币很重要
贝莱德的BUIDL基金为加密货币生态系统带来了更高水平的机构合法性。受监管的机构和实体现在可以无缝且自信地进入区块链领域，尤其是通过以太坊和现在Solana等经过验证的链。
该基金展示了区块链在投机投资之外的实际应用案例。多年来，加密货币投资仅限于那些敢于直接交易代币或学习去中心化金融（DeFi）复杂性的人。
后者往往对其宝贵的投资风险太大。此外，模糊的监管意味着这些选择对像贝莱德这样的机构基金经理完全禁止。
多年来，加密货币一直在寻求传统金融机构的批准和合法性。BUIDL不仅仅是接受；它是世界上最大的金融参与者积极参与的绿灯。随着主流采用的增长，该基金的早期成功可能是机构投资激增的潜在催化剂。
BUIDL对传统金融（TradFi）的影响
BUIDL基金是传统金融产品如何通过代币化和区块链改进的一个高调例子。
BUIDL展示了进一步代币化货币市场和RWA的设计可能性。
“自BUIDL推出以来的一年里，我们对代币化现实世界资产的需求显著增长，这强化了在链上提供机构级产品的价值，”与贝莱德合作将BUIDL引入Solana区块链的公司Securitize的首席执行官兼联合创始人Carlos Domingo说。“随着RWA和代币化国库市场获得动力，将BUIDL扩展到Solana——一个以其速度、可扩展性和成本效率而闻名的区块链——是自然的下一步。”
虽然货币市场通常使投资者能够从闲置现金中获得收益，但传统基金有交易限制，如有限的运营时间。区块链版本的引入为投资者提供了24小时访问和流动性。
贝莱德并不是代币化基金的唯一参与者。富兰克林邓普顿发布了一款类似的区块链产品，到2025年2月其市值已超过6000亿美元，而Figure Markets推出了一种名为YLDS的计息稳定币。
BUIDL对投资者的好处
传统的货币市场基金已经运行了几十年，但BUIDL引入了几个好处，包括速度和可访问性，将这些金融产品带入现代数字资产世界。
提高速度和效率：与传统金融相比，BUIDL加密投资的结算时间缩短了。这减轻了行政负担和成本，同时提供了整体运营效率。
增强流动性和可访问性：投资者能够每周7天、每天24小时买卖其基金代币。没有关闭交易时间或周末，因此投资者始终可以保持流动性，享受更好的资本效率。
新的收益生成：由于BUIDL寻求每个代币的稳定1美元价值，投资者每月以新代币的形式获得每日应计股息支付到钱包中。与传统的固定收益投资相比，这可能会提供更高的回报。
透明度和安全性：BUIDL的所有交易和持仓都代币化并记录在相关区块链上。这意味着一切都对投资者透明，享受更高的资产可见性和问责性。
BUIDL的风险和挑战
BUIDL的快速增长是TradFi和区块链之间创新的积极信号。尽管如此，它也引入了许多投资者可能不熟悉的风险。对于货币市场来说，这是一个重要的考虑因素，因为流动性和技术漏洞等因素正在演变。
理解这些新要素对投资者至关重要：
流动性问题：流动性对于任何成功的资产类别都至关重要，尤其是衍生品。BUIDL目前确实存在一些流动性问题，因为投资者基础目前由合格投资者组成，忽视了广泛的市场采用。
技术漏洞：BUIDL的基础利用了以太坊的智能合约功能来代币化美国国债。这里的智能合约漏洞可能会使基金面临失败和黑客攻击。
市场操纵：加密货币以波动性大而闻名，通常是由于市场操纵，因为投机者使用洗盘交易和拉高出货等策略。作为一种新的代币化产品，BUIDL由于其有限的交易量和流动性，可能容易受到这种风险的影响。
对手方风险：贝莱德是一家信誉良好的安全金融机构。但对手方风险在加密货币中很重要。例如，如果上市BUIDL的交易所面临财务困境，可能会影响代币的可靠性。
