Coinbase等加密货币交易所或将迎来监管沙盒试验场_新闻

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Coinbase等加密货币交易所或将迎来监管沙盒试验场

2025-04-12 05:10:46

美国证交会考虑为数字资产建立"监管沙盒"

美国证券交易委员会（SEC）领导层周五表示，将考虑为数字资产建立所谓的"监管沙盒"，允许加密货币交易所在新领域自由进行实验，包括可能提供代币化证券的交易。

代币化证券与监管豁免

代币化证券是传统证券（如股票和债券）的区块链版本，作为可替代资产在区块链网络上发行。在SEC第二次数字资产圆桌会议（本次会议聚焦加密货币交易）召开前，共和党委员们提出了发布监管豁免的想法，这将很快允许Coinbase等加密货币交易所尝试在提供加密货币产品的同时提供代币化证券。

SEC代理主席马克·尤伊达在预先录制的视频声明中表示："我鼓励正在开发使用区块链技术交易证券新方式的市场参与者，就哪些领域适合提供监管豁免提出意见。"尤伊达特别指出，"有时限、有条件的监管豁免框架"可以在相关规则和法律制定之前，为未注册的加密货币交易所在代币化证券等领域提供创新自由。

监管沙盒的潜在价值

SEC新成立的加密货币工作组负责人海丝特·皮尔斯委员在SEC华盛顿总部的现场讲话中呼应了这一观点，支持为加密货币交易所建立监管豁免框架的潜在价值。她表示："参与公司可以从技术和商业角度了解哪些方法可行，哪些不可行。这样的试验可以为委员会的规则制定工作提供参考。"

去年，皮尔斯曾支持"数字证券沙盒"的概念，该概念将允许美国加密货币公司与英国公司一起试验"证券的发行、交易和结算"。但由于当时由对加密货币持怀疑态度的SEC主席加里·根斯勒控制委员会，这一想法未能取得进展。

国际经验与潜在风险

包括哥伦比亚在内的其他国家也曾考虑过建立专门针对加密货币的监管沙盒。美国此前曾创建监管沙盒，以鼓励贷款承销等传统金融领域的创新。

然而，允许目前不受SEC监管的加密货币交易所涉足代币化股票和债券的交易（即使是暂时的）可能并非没有风险。SEC唯一剩下的民主党委员卡罗琳·克伦肖在周五的讲话中似乎暗示了这些担忧。

克伦肖认为，加密货币交易所存在独特风险，因为它们已经"在一个屋檐下提供多种服务"，而受监管的证券交易所将这些功能分散在不同的实体中以降低风险。她表示："除了对个人投资者的影响外，这些持续存在的风险对加密货币市场的有序运作，以及银行系统和传统金融都构成了重大威胁。"

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