Robinhood最新推出的产品——将OpenAI和SpaceX等非上市公司股权代币化的服务——已引发争议。尽管该交易应用宣称这些代币能让散户用户"接触"到未上市巨头企业,但实际上它们并不代表任何真实股权。Ripple首席技术官David Schwartz指出,若出现纠纷,用户唯一能依靠的法律保障就是:起诉我们。
产品本质
上周Vlad Tenev公布的Robinhood新产品包括:扩展版加密货币应用、更名为加密货币福利的金卡,以及全天候交易的上市公司与非上市公司代币化股权。Robinhood承诺会像苹果和英伟达这类美股的分红与拆股都将体现在代币中。
但对于OpenAI和SpaceX等企业存在特殊安排:这些并非真实股份,而是基于Arbitrum区块链构建的合成资产(Robinhood正在开发专属Layer2解决方案)。
运作机制解析
针对X平台上的质疑声,Schwartz解释称这些代币仅模拟真实股票行为(包括拆股、分红等事件),但不赋予所有权、投票权等法律权益。
其本质是Robinhood的信用承诺:若公司未能准确模拟标的股票表现(包括拆股、分红、并购等),且届时仍具备偿付能力,用户方可提起诉讼。代币本身并无实际资产支撑。
市场反应
尽管存在争议,Robinhood表示已收到大量非上市公司的代币化合作请求。该模式跳过合格投资者认证等传统门槛,让散户得以间接接触硅谷巨头。
但缺乏公开市场价格锚定估值,且分红规则模糊,使得这种创新产品带来的疑问远多于答案。

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