嘉信投资公司推出比特币阶梯式ETF_新闻

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嘉信投资公司推出比特币阶梯式ETF

2025-07-22 03:55:37

嘉盟资本旗下结构化保护ETF系列为财务顾问和投资者提供按月入场的资本保护型增长策略，在一年期投资周期内实现比特币敞口。这一标志性产品延续了当前ETF市场对主流加密资产的热潮。

管理规模超400亿美元的资管机构嘉盟投资上周向美国证交会提交了三只交易所交易基金的注册文件：

• 嘉盟阶梯式比特币结构化替代保护ETF（CBOY）：旨在实现比特币现货价格涨幅（设上限），同时提供全额本金保护（扣除费用前）

• 阶梯式比特币80系列结构化替代保护ETF（CBTY）：在实现价格涨幅（设上限）的同时，将年度最大亏损限制在20%（扣除费用前）。即使BTC价格跌幅超20%，该ETF结构仍确保投资者在投资周期内亏损不超过20%

• 阶梯式比特币90系列结构化替代保护ETF（CBXY）：与CBTY类似，但将亏损保护比例提升至10%

该系列产品将成为公司比特币专项ETF的最新成员，各产品提供差异化的下行保护机制。

嘉盟ETF业务负责人马特·考夫曼指出："为比特币配置设置亏损（及收益）上限的方案，能吸引那些对加密货币感兴趣但顾虑波动性的投资顾问和投资者。当前财务顾问群体尚未广泛接受比特币，这种产品为潜在投资者搭建了接触比特币的桥梁。"

根据CoinGlass数据，这些基金将采用期权策略，并追踪最多五只管理规模领先的比特币ETF价格，包括：

• 资管规模860亿美元的iShares比特币信托ETF（IBIT）
• 40亿美元的灰度比特币迷你信托（BTC）
• 48亿美元的Bitwise比特币ETF（BITB）
• 210亿美元的富达智慧起源比特币基金（FBTC）
• 60亿美元的Ark 21Shares比特币ETF（ARKB）

招股书显示，这些"阶梯式"基金将投资于不同周期的BTC ETF，通过时间维度实现比特币ETF的多元化配置。

考夫曼进一步解释，投资组合中经风险调整的回报率可灵活调控，这种特性可能促使投资者将比特币配置比例提升至2%以上，超越常规资管建议的1%-2%配置标准。对于早期加密货币投资者而言，当其财富实现指数级增长后，这类产品可帮助降低风险，将纯比特币持仓转换为ETF形式。

机构对比特币ETF产品的需求持续高涨。相关数据显示，该类基金近期创下7天78亿美元的资金流入记录。值得注意的是，贝莱德的IBIT基金尽管成立仅1.5年，其创收能力已超越追踪标普500的同类产品。上月美国总统控股的Trump传媒科技集团也提交了比特币ETF申请。

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