美国政府停摆冲击国债期权波动性_新闻

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美国政府停摆冲击国债期权波动性

2025-10-04 13:43:37

核心要点

摩根士丹利分析预测美国政府将出现长期停摆。

国债期权定价显示市场可能面临持续波动。

作为应对财政不确定性的对冲工具，比特币需求可能上升。

政府停摆对金融市场的影响

摩根士丹利利率策略师团队在周硕的带领下指出，10月1日开始的美国政府停摆可能扰乱金融市场，影响国债期权定价及经济数据发布。停摆或持续10至29天，这将推高国债期权波动率，并推迟关键经济指标发布，对市场产生重大影响。

国债市场与波动率变化

摩根士丹利通过评估跨式期权和经济概率预测，本次停摆可能延续长达29天，反映出国债期权定价存在显著不确定性。重要经济数据的延迟发布预示着更大波动，投资者正在调整策略以应对就业数据推迟，凸显对冲持仓的必要性。

该机构首席利率策略师表示："市场参与者正围绕重要经济数据发布时点，在国债期货期权中定价更高的风险溢价，这反映了我们对停摆后市场剧烈波动的预期。"尽管政府高层尚未出台缓解措施，但市场已通过提高风险溢价反映出对数据发布时点的波动预期。

比特币市场表现

数据显示，比特币当前价格为122,563.13美元，市值达2.44万亿美元，市场占有率为58.25%。过去24小时交易量增长1.98%，达到826.6亿美元。近90天内价格上涨13.46%，当前流通量为1,993万枚，总量上限为2,100万枚。

停摆对加密货币的潜在影响

研究显示，持续停摆将导致经济数据长期延迟，削弱投资者对国债市场的信心，可能促使部分避险资金转向数字货币。作为应对财政不确定性的对冲工具，比特币需求可能因此提升。

历史经验与加密市场联动

值得注意的是，美国历史上最长的政府停摆发生在2018年12月至2019年1月，持续35天并对多领域造成显著影响。

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