闪迪股价因存储芯片短缺加剧飙升5%——是否迎来买入良机？_新闻

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闪迪股价因存储芯片短缺加剧飙升5%——是否迎来买入良机？

2026-02-13 21:34:10

TLDR

早期合约预购预示供应短缺

为何闪迪受益最大

受铠侠强劲业绩指引带动，存储芯片股全线走强，闪迪股价周四上涨5.16%。日本芯片制造商铠侠报告称，客户正在预购2027-2028年的NAND供应，这比通常提前一年的合约期早了两年。由于制造商优先生产高带宽内存而非NAND，预计存储芯片短缺将持续至2026年。尽管股价较2月峰值低14%，但闪迪远期市盈率仍为15倍，毛利率已扩大至50.9%。美光提前发货HBM4芯片进一步强化了供应紧张预期，因AI数据中心需求持续增长。

在铠侠发布指引预示存储芯片短缺将延长后，闪迪股价周四跃升5.16%。这波涨势也带动了其他存储股，希捷科技上涨5.87%，西部数据上涨3.78%。

铠侠预测全年销售额和营业利润将超过分析师预期。第四季度营收预计达8900亿日元，调整后净利润为3400亿日元，两项数据均超预期。这家日本制造商透露，客户正在签订2027年和2028年的内存合约。这标志着行业从通常提前一年预订的惯例发生了重大转变。

早期合约预购预示供应短缺

争相锁定未来供应的热潮表明，企业预计短缺将持续数年而非数月。铠侠首席财务官花泽秀树证实，供应紧张正推动售价大幅上涨。美光已提前开始发货下一代HBM4存储芯片。这一提前发布强化了供应限制将持续至2026年的预期。

NAND闪存用于云服务器的固态硬盘。随着企业构建AI基础设施，它们需要海量存储容量来存放训练数据和输出结果。当前的短缺源于疫情后作出的决策。内存制造商在电子产品需求旺盛时期过度建设产能。由此产生的供应过剩压低了NAND价格，并使毛利率转为负值。

为何闪迪受益最大

企业通过削减NAND产量并将产能转向DRAM和高带宽内存来应对。HBM能带来更高的利润率，且对AI芯片性能至关重要。但AI数据中心开始大量采购基于NAND的存储设备。随着产量削减和需求激增，价格飞速上涨。

闪迪领涨周四市场，因为它通过与铠侠的合资企业生产NAND芯片。该公司直接受到闪存价格上涨的影响。销售数据中心存储产品的西部数据和希捷通常跟随内存定价趋势。

尽管周四上涨，但闪迪股价仍比2月高点低14%。此次回调创造了以诱人估值入市的潜在机会。该股基于2026年6月结束的财年远期收益的市盈率为15倍。根据2027财年预估，该倍数将降至7.5倍。

上一季度，闪迪营收增长61%。毛利率同比从32.3%扩大至50.9%。调整后每股收益跃升五倍。该公司大约一年前从西部数据分拆出来，是少数几家纯粹投资闪存领域的公司之一。

在今年早些时候强劲上涨之后，存储股曾有所降温。铠侠的指引让投资者确信，高企的芯片价格将继续支撑利润。NAND市场似乎正从周期性业务转向由AI数据中心建设驱动的结构性增长。铠侠关于2027-2028年预购的评论表明，紧张状况将持续的时间将比许多人预期的更长。

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