交易额600亿美元的BlockFi遭遇“流动性压力”暂停存取款，两千机构客户面临震荡？_新闻

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交易额600亿美元的BlockFi遭遇“流动性压力”暂停存取款，两千机构客户面临震荡？

2026-02-13 22:18:58

全球加密借贷平台BlockFills暂停客户存取款

全球加密货币借贷服务商BlockFills近期因市场剧烈下跌面临流动性压力，已暂时中止客户的存款与提款业务。公司解释称，此举是在市场波动性加剧背景下为保护客户与平台而作出的“防御性决定”。

BlockFills在官方声明中表示：“为应对近期加密货币市场的急剧调整及金融环境变化，我们已暂停平台内的客户资产存取服务。”该决定于上周作出，公司称这是为评估流动性状况及协调风险的临时措施。

据公司透露，目前BlockFills平台的对外转账功能虽已暂停，但交易功能仍正常运作。客户仍可在现货及衍生品市场开立或平仓头寸，且在特定例外情况下，亦可按公司设定的条件进行有限转账。

此次措施可能影响的机构客户数量约达2000家。其主要客户为资产管理公司、对冲基金等专业投资者，BlockFills历来仅向持有至少1000万美元以上加密资产的投资者提供服务。这些客户在2025年全年通过BlockFills平台产生的累计交易额超过600亿美元。

BlockFills强调，管理层正与投资者及客户密切协商，以寻求流动性恢复方案。公司表示：“BlockFills将透明沟通和客户保护视为首要价值，管理层正携手投资者与客户，积极推动问题解决与平台流动性恢复正常。”公司还补充称，已通过定期说明会及问答环节以缓解客户疑虑。

市场急跌引发连锁反应

BlockFills暂停存取款之际，正值加密货币市场全面陷入下行周期。行业观察人士联想到2022年FTX崩盘及随后一系列借贷平台破产的情景。

本轮市场调整的导火索源自美国政策变动。10月10日，特朗普总统在社交媒体发布关税相关言论，导致市场波动性急剧上升，并引发全网近200亿美元头寸被强制平仓。随着杠杆头寸大量清算，比特币等主要币种价格暴跌，给机构与个人投资者均带来显著损失。

比特币此后数月持续走弱，较10月高点下跌逾45%，跌破6.5万美元关口，并于2月5日触及年内最低点约6.8万美元。美国国会加密立法进程的延迟也进一步打压了投资情绪。

流动性机制面临考验

在美国监管环境不确定的背景下，市场暴跌直指依赖流动性供给的借贷及衍生品平台。当价格急剧下跌时，抵押资产价值缩水，同时客户提现需求激增，导致平台流动性迅速枯竭。分析认为，BlockFills采取“预防性防御措施”暂停存取款，正是源于这种双重压力。

尽管BlockFills强调此次措施仅为暂时，市场仍对其实际流动性水平及财务稳健性存疑。自2022年以来，“暂停提款”已成为投资者最为敏感的警报信号——正如FTX及多家借贷平台案例所示，存取限制若长期化，可能演变为挤兑乃至破产。

然而BlockFills主要服务于持有至少1000万美元以上的机构投资者，这一点或成为变数。若能维持与大型机构客户的信任关系，通过重组流动性供给与结构调整，或可较快扭转局面。反之，若机构客户出于风险管理纷纷撤回资金，则不仅BlockFills，其他中小型借贷平台也可能承受连锁压力。

行业压力测试再度来临

加密货币市场观点认为，本次事件可视为又一次“压力测试”——不仅考验比特币、以太坊、Solana等主要币种的价格波动性，更检验流动性供给结构及借贷衍生品平台的风险管理水平。BlockFills能否迅速恢复存取款业务并重获信任，将影响未来机构投资者的市场参与方式。

BlockFills的流动性危机最终表明，当价格剧烈调整与政策不确定性叠加时，作为加密市场“隐性管道”的借贷与流动性供给平台何其脆弱。短期内，投资者很可能密切关注特朗普总统的后续言论、美国国会的监管讨论以及BlockFills的流动性恢复进展，并据此调整风险管理策略。

反思：我们真的了解所托付的平台吗？

市场暴跌来临时，抵押品价值下降与密集提现需求同时发生，借贷与衍生品平台可能瞬间动摇。从2022年FTX事件、连锁借贷平台破产到本次BlockFills案例，其共同点在于：往往是对资金存放结构与风险缺乏了解、只追逐收益的投资者承受最大损失。

如今，只有能分析“收益源于何种结构、承担何种风险”的投资者才能持续生存。这要求投资者不仅关注盈利，更需理解流动性供给机制、杠杆风险及衍生品运作原理。

要读懂“提款为何暂停、事前存在哪些预警信号”，投资者需要建立以下能力：

BlockFills事件并非偶然例外，它再次暴露出建立在杠杆、借贷与衍生品之上的加密货币市场的结构性脆弱。类似情况很可能在下一个周期重演。唯一的不同在于，到那时您将成为“被动承受的一方”，还是“有所准备的一方”。

通过系统学习，从基础到分析、从策略到宏观，逐步构建在流动性危机与监管不确定性中自主诊断与应对风险的能力，方能在市场中立足。

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