摩根士丹利申请以太坊($ETH)信托…强化ETF转换战略布局_新闻

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摩根士丹利申请以太坊($ETH)信托…强化ETF转换战略布局

2026-01-08 00:48:10

摩根士丹利提交以太坊信托申请释放进军加密市场信号

摩根士丹利向美国证券交易委员会提交了“摩根士丹利以太坊信托”的注册文件，此举被视为华尔街大型金融机构正式进军加密货币市场的标志。尤其值得注意的是，其意图超越了比特币，正着手准备推出基于以太坊的现货产品。

该S-1注册文件于当地时间1月6日提交。该信托以特拉华州法人实体形式设立，旨在持有以太坊，并让投资者从价格波动中寻求回报。其管理由摩根士丹利投资管理公司负责，托管机构为CSC特拉华信托公司。该结构考虑到了未来在交易所上市并转为ETF的可能性。

以太坊ETF市场现状与竞争格局

目前，以太坊现货ETF市场已成长至总资产净值约200.6亿美元，日均交易量约17.2亿美元，规模相当于以太坊总市值的约5%，这表明传统金融机构的资金流入已相当可观。

市场份额方面，贝莱德的“ETHA”以约115.8亿美元的规模占据绝对领先地位，日交易量也超过10亿美元。另一方面，灰度投资的“ETHE”因相对较高的管理费，正面临约50亿美元的资金持续流出。低费率ETF及富达投资的“FETH”则呈现长期资金持续流入的态势。

专家分析认为，基于这些数据，费率效率和流动性正成为投资者选择的主要考量因素。有观点指出，摩根士丹利若要确保产品竞争力，也需要反映这一市场变化。

战略布局与监管环境

此次信托申请表面上是简单的法律程序，实质上被解读为转向ETF的准备步骤。过去，灰度投资和范埃克均以信托形式起步后转为ETF，而贝莱德和富达则在2024年7月获得相关批准后直接推出了以太坊现货ETF。

近期，摩根士丹利除以太坊外，还相继申请了比特币信托及基于Solana的信托产品，并正通过其自有平台E-Trade准备提供比特币、以太坊及Solana的交易服务。这表明其并非采取一次性行动，而是对数字资产市场进行战略性扩张。

这一系列动向与变化中的监管环境相关联。摩根士丹利方面表示，随着美国数字资产相关监管逐渐转向积极，其得以加速推出加密货币投资产品。

对普通投资者的意义

以太坊信托或ETF产品使得普通投资者无需进行复杂的钱包设置，即可通过经纪账户便捷地参与以太坊投资。当然，与直接持有不同，此类产品无法提供质押奖励或参与链上活动，但其具备利用传统金融体系的便利性和税务报告优势，因此持续吸引着以机构投资者为中心的需求。

摩根士丹利此次申请以太坊信托的意义在于，无论其最终能否获得ETF批准，这一举动本身都有助于降低参与加密货币市场的门槛。传统资产管理公司开始将目光投向比特币之后的资产类别——以太坊，这显示了市场结构进一步扩张的可能性。

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