欧盟加密资产市场监管法案(MiCA)首批53家获牌企业解析
欧盟开创性的加密资产市场法规(MiCA)已批准53家加密企业在欧盟范围内提供服务,这标志着统一数字资产监管取得重大进展。值得玩味的是,行业两大巨头——币安和Tether——均未出现在首轮批准名单中,这一现象折射出合规要求、市场结构及欧洲稳定币未来的发展趋势。
首批MiCA牌照花落谁家?
截至2025年7月,已有14家稳定币发行商(EMT发行方)和39家加密资产服务提供商(CASPs)获得MiCA牌照。获牌企业可在无需单独国家审批的情况下,将服务"通行"至全部30个欧洲经济区(EEA)国家。
主要获牌机构:
1. 稳定币发行商:Circle、Crypto.com、法国兴业银行旗下Forge、Stablemint、Quantoz、Membrane Finance、StablR等(20种法币抵押稳定币:12种欧元锚定,7种美元锚定,1种捷克克朗锚定)
2. 加密资产服务商:Coinbase、Kraken、Bitstamp、OKX、Robinhood、Trade Republic、西班牙对外银行(BBVA)、Clearstream、eToro、N26等
德国与荷兰成为发牌主力,两国合计占据39家CASP中的23席。
为何币安与Tether缺席?
全球最大稳定币发行商Tether至今未获MiCA批准。监管机构与行业律师指出,审计透明度不足及不愿满足MiCA严格的治理披露标准是主要障碍。这导致USDT已被多个欧盟交易所下架,该公司表示将暂缓欧盟市场拓展直至监管环境改善。
币安同样未获牌照,主要原因包括欧洲多国待决的监管审查与合规问题。过去两年间,该交易所在多个欧盟国家撤回申请或终止运营,目前仍在法国与西班牙接受调查。对于如此庞大复杂的机构,MiCA在治理架构、透明度和反洗钱措施方面的要求构成特殊挑战。
分阶段许可对欧洲流动性意味着什么?
MiCA的渐进式实施意味着只有合规稳定币和服务商能在欧盟合法运营。这已导致非合规代币(最显著的是USDT)下架,以及受监管机构的市场份额整合。
对投资者和机构而言,新规虽提升透明度与消费者保护,但短期内可能抑制市场多样性与创新。"MiCA改变了欧洲加密市场游戏规则,但门槛很高。企业不仅要满足技术合规,还需展现真正的治理能力。"布鲁塞尔数字金融律师评论道。
法律界人士指出,MiCA通行机制是把双刃剑:它降低了大型合规机构的准入壁垒,却增加了小型竞争者的成本与复杂度,可能加速市场整合。随着9月监管节点临近,预计将有更多企业因合规审查被纳入或淘汰。
欧洲新监管体系正在重塑加密市场格局——既为部分企业铺就坦途,也为行业巨头设置新障碍。未来数月将揭示币安、Tether等巨头能否适应新规,抑或被欧洲监管彻底改变生存策略。

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