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比特币持有者“分散”持仓,10.5万美元成BTC最后防线

2025-08-26 01:50:39
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核心要点

比特币在杰克逊霍尔会议后的强劲反弹最终形成周线级别的看跌吞没形态;链上数据显示10.5万美元成为关键支撑位,中型钱包持有者正加速抛售;季节性疲软叠加现货ETF资金流入疲态,价格或下探10万至9.2万美元区间。

反弹昙花一现

受杰克逊霍尔研讨会鸽派言论提振风险偏好影响,比特币(BTC)上周五自11.17万美元强势反弹3.91%至11.73万美元,创7月10日以来最大单日涨幅。但涨势未能延续,周末价格反转回落,周一跌至11.06万美元。

周线图上形成的看跌吞没形态凸显下行风险,链上数据则显示各规模持有者均进入抛售阶段。Glassnode数据显示,10-100BTC持有者引领的全面抛售行为,形成统一卖压压制价格。

关键支撑位博弈

分析师Boris Vest指出不同规模钱包行为分化:0-1BTC持有者在峰值后持续增持,1-10BTC持有者在10.7万美元下方重启买入;而10-100BTC持有者在11.8万美元上方转为净卖出,超1000BTC的大户持续抛售。值得注意的是,100-1000BTC持有者在10.5万美元附近呈现买卖拉锯,该位置成为防止深度回调的最后防线。

比特币实际价格数据强化这一关键位:1-3个月持有者成本价为11.19万美元,而3-6个月及6-12个月持有者成本分别锚定在9.16万和8.92万美元。这种断层显示近期高位积聚大量短线持仓,而长线持有者平均成本接近9万美元。

季节性风险加剧

当前回调与比特币季节性特征吻合。历史数据显示,8-9月往往伴随亚洲"鬼月"(今年为8月23日至9月21日)出现疲软行情。自2017年以来,比特币在鬼月期间平均下跌21.7%,其中2017年暴跌39.8%,2021年下跌23%。按此规律测算,回落至10.5-10万美元区间符合季节性和技术支撑共振。

交易员Roman Trading警示当前涨势存在结构风险:BTC/EUR货币对未能突破去年高点,显示近期上涨更多源于美元走弱而非真实需求。同时现货比特币ETF上市后的市场热情正在消退,高时间框架指标显示动能衰竭迹象。

若10.5万美元支撑失守,下方直至9万美元区间缺乏密集成本支撑,可能加速下跌动能。这种情况下,9.2-8.9万美元区间将成为下一个重要需求区域。

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