赛勒推动各国迈向比特币支持的数字银行业务_新闻

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赛勒推动各国迈向比特币支持的数字银行业务

2025-12-09 14:34:47

比特币银行业或吸引巨额资本

全球最大比特币持仓企业的首席执行官迈克尔·塞勒在阿布扎比举行的比特币中东与北亚会议上提出，各国应重新审视金融体系，通过构建以比特币为支撑的数字银行产品来吸引全球数万亿美元资本。他指出，当前各国正错失通过超额抵押比特币储备与代币化信贷工具，提供高收益、低波动性数字账户的历史性机遇。

塞勒强调，这类产品的收益表现将远超日本、瑞士及欧洲多数地区传统银行提供的近乎零收益的存款服务。即便欧元区货币市场基金收益率仅约150个基点，美国货币市场产品也徘徊在400个基点左右。他认为这种收益停滞迫使投资者转向公司债券领域，而“若非人们对银行账户如此失望，这类债券本不应存在”。

数字银行架构设计

塞勒描绘的数字银行架构中，基金约80%由数字信贷工具构成，20%为法定货币支撑，另设10%缓冲资金以平抑波动。通过5:1超额抵押的比特币储备并由财政实体托管，此类产品理论上既能提供可观收益，又能保持足够稳定性以在受监管银行体系中运作。他宣称采用该模式的国家可吸引20-50万亿美元存款，有望成为“全球数字银行中心”。

市场质疑与风险警示

这套银行模型与塞勒旗下公司七月推出的STRC工具结构相似。该工具作为货币市场式优先股，设有约10%浮动股息且设计目标为维持面值。虽然STRC市值已增至约29亿美元，但批评者仍对比特币固有波动性保持警惕。前所罗门兄弟交易员指出，比特币支撑的高收益产品可能面临严重流动性压力，警告通过提高利率维持锚定的做法“在储户集中赎回时可能失效”。

持续增持的战略抉择

尽管数字资产储备流入速度放缓且公司股价大幅下挫，迈克尔·塞勒旗下公司仍逆市增持近10亿美元比特币。最新公告显示，该公司以均价90,615美元购入10,624枚比特币，使总持仓量达660,624枚。虽然公司股价年内下跌51%，但据估算其持仓价值仍较总成本基数高出22%以上。

资本战略与市场定位

塞勒持续将比特币定位为变革性“数字资本”，在与主权基金、银行及机构投资者的会谈中重点强调这一理念。他认为比特币现已发挥数字黄金功能，而新型“数字信贷”类别可从此类资本中获取收益的同时降低波动性。针对市场对股权大幅下跌时履约能力的担忧，公司首席执行官近期指出已筹集14.8亿美元资金应对市场恐慌，确保债务清偿与股息承诺，反击做空比特币的负面情绪。

逆势布局的资产策略

该公司的激进积累策略与市场趋势形成鲜明对比。十一月数字资产储备迎来最低月度流入规模，相关产品仅吸纳13.2亿美元，较十月下降34%。尽管如此，以比特币为核心的资产储备仍保持主导地位，其中该公司于11月17日完成的8.35亿美元购尤为突出，而以太坊相关储备则出现3700万美元资金外流。

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