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分析 "机构为何做空ETH...一箭双雕"

2025-07-14 16:35:22
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以太坊空头规模庞大的原因分析

最新市场分析指出,机构投资者通过质押收益叠加基差交易获取双重收益,是以太坊空头头寸持续高企的主要原因。加密货币播客Forward Guidance主持人Fejau解释道:"机构投资者正在实施一种复合策略:一方面买入并质押以太坊获得3.5%的年化收益,同时通过芝加哥商品交易所(CME)做空合约获取约9.5%的基差收益,整体实现约13%的稳定年化回报。"

独特的套利机制

该策略可行性源于以太坊两大特性:首先,与比特币不同,以太坊网络支持质押生息;其次,其期货合约价格较现货持续维持约9.5%溢价。这种被称为"德尔塔中性策略"的操作,使机构投资者能够规避ETH价格波动风险,无论市场涨跌均可锁定稳定收益。

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