《区块分析师2021年度预测报告》_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

《区块分析师2021年度预测报告》

2021-01-01 10:09:40

区块链与加密货币2021年预测

免责声明：这些预测仅供娱乐，供一年后回顾。有时预测会应验，有时则会出现较大偏差。本文内容仅供参考，不应被解释为法律、税务、投资、财务或其他建议。

跨链通信与去中心化存储

Polkadot平行链和Cosmos IBC的启动将开启跨链通信时代，但初期使用量可能不会显著增加。去中心化存储解决方案将发挥更重要的作用，包括在区块链之间的数据传输中。以太坊通过rollups将接纳Reddit用户群，这些用户将成为简单DeFi（如PoolTogether）的活跃用户。2021年不太可能看到Eth2 Phase 1.5。许多以太坊协议将添加治理代币，并追溯性空投给用户，但这也将使一些协议受到监管关注。预言机滥用攻击将减少，但更复杂的黑客攻击会增加。

稳定币与衍生品市场

随着托管稳定币面临更多监管压力，去信任稳定币（算法稳定币、抵押稳定币等）的数量和使用量将增加。首个去中心化期货和永续互换协议（即DeFi的BitMEX）将起飞，月度交易量将达到数十亿美元。非加密代币衍生品和预测市场将获得一些关注（如标普500指数交易或DeFi中的体育博彩），但仍为时尚早。关于协议应采取简约方法还是多业务线的争论将会形成。L2技术将实际发挥作用，项目将迁移到L2——但可组合性将成为新的关键问题，Vitalik将发布突破性解决方案。加密投资者将习惯于期望所有资产都能产生收益（无论是补贴还是来自合法费用）。

NFT与Layer2项目

非同质化代币（NFT）将迎来“DeFi Summer”时刻，尤其是服务于NFT发行者和创作者（如Zora、Super Rare和OpenSea）的协议/市场。我预计会有一个引爆NFT夏季的事件，可能是一个流行协议向其用户空投原生治理代币。以太坊上的Layer2项目，特别是Optimism，将像闪电网络首次上线时一样大受欢迎。然而，大部分活动仍将在以太坊Layer1上进行——人们可能会意识到，对Layer2的需求并不像最初想象的那么大。通过离散对数合约（DLC）实现的比特币预测市场将在年底比闪电网络更受欢迎——我预计到年底，一个基于比特币的DLC赌博应用将实现超过5000万美元的交易量。

加密奖励与ETF

加密奖励（借记卡、信用卡和电子商务奖励）以及加密存款和稳定币的收益产品（如BlockFi的计息产品，与Robinhood、Cash App或SoFi匹配）将成为吸引数百万新用户进入比特币和更广泛加密生态系统的突破性消费产品（赚取加密的用户更倾向于持有）。比特币ETF最终将在美国获得批准，因为该资产已经金融化，网络总价值超过5000亿美元。为此，更多传统经纪商——如摩根士丹利和E*TRADE——将在2021年提供加密货币买卖功能。PayPal将推出稳定币功能——无论是类似Diem的产品，还是与USDC/Circle合作——迫使Square考虑在Cash App中推出自己的稳定币功能（购买/发送/提现）。Coinbase的IPO将引发该行业资本市场活动的一波浪潮，包括并购。预计会出现一些“长岛区块链2.0”公司，试图通过SPAC结构利用这一热潮。

并购与监管动向

值得关注的一家公司是加密领域首个在美国上市的上市公司Silvergate（SI）——它在2020年上涨了400%以上（表现优于比特币）。Silvergate通过其SEN网络处理了2020年760亿美元的交易（不包括第四季度），并拥有近1000名数字资产客户（约占公司文件中总市场容量的75%），可以说它持有加密生态系统中更有价值的资产之一。即使不考虑Coinbase的IPO，加密领域的融资和并购活动也将创下年度新高（超过2017年的77亿美元纪录）。MicroStrategy将出售至少一半的比特币持仓，净收益将超过公司之前10年的现金流（他们应该将资金返还给股东，但不会）。随着加密在2021年成为大众关注的焦点，Frank Chaparro终于获得了期待已久的《福布斯》30位30岁以下精英的认可。

市场结构与机构兴趣

市场结构将继续成熟，期权将迎来又一个重要年份，币安最终将推出与Deribit直接竞争的期权产品。PayPal将在以太坊上推出稳定币，稳定币将在交易之外的领域找到产品市场契合点。由于Optimism，非托管衍生品将起飞，到年底将占据中心化交易所（CEX）未平仓合约的10%。Coinbase的市值一度超过800亿美元，这将导致其他纯加密公司的重新定价。并购活动将升温，传统公司将瞄准盈利的加密公司。金融行动特别工作组（FATF）的加密指南开始实施，这将给无管辖权的加密交易所带来压力。

全球货币政策与数字资产

作为另类投资工具，机构对比特币和数字资产的兴趣将继续增加。Coinbase的IPO为寻求通过公开市场融资的加密/区块链公司奠定了基础，并间接提高了该行业初创公司的估值。中型融资交易（500万至1000万美元和1000万至2500万美元范围）的速度将加快。2021年该行业的总风险投资将几乎翻倍，达到60亿美元，超过2018年创下的58亿美元的历史最高纪录。我们还将迎来并购活动在金额和交易量上的创纪录年份。至少有一家基础设施提供商被以超过4亿美元的价格收购，成为迄今为止最大的并购交易。

监管环境与创新挑战

许多监管机构将重温2017年的阶段，技术创新的步伐超过了他们理解最新行业趋势的能力，似乎迫使他们采取行动——DeFi是他们关注的重点。在这方面，尤其是欧盟监管机构将走向错误的方向，要求更严格的资本管制和更严格的KYC要求——疏远了更大一部分行业，迫使一些人效仿Deribit，迁往更友好和商业友好的司法管辖区。

数字游民与区块链中心

此外，美国和欧盟监管机构将试图将KYC/CTF法规强加给流行的DeFi应用程序，如Uniswap和1inch，几乎将其中的许多行为定为犯罪。除了监管机构和企业，许多加密原住民将迁往更友好的司法管辖区——无论是为了改善工作与生活的平衡，还是为了更宽松的加密税收政策。最后，由于冠状病毒大流行引发的远程工作文化，数字游民的迅速增加将为创新司法管辖区提供一个短暂的机会窗口，使其成为具有国际重要性的数字游民/区块链中心。

全球货币政策与资产价格

全球货币和财政政策将影响全球资产价格。新的美联储主席将上任，但鸽派货币政策仍将占主导地位：目标利率接近零，更多量化宽松政策，美元继续下跌。在美元疲软、低波动性体制和财政刺激的背景下，市场将创下历史新高。一系列比特币和稳定币机构产品将发布，这将加速发展中国家央行数字货币（CBDC）试点和发达国家的政策制定。国会山对数字资产行业的抵制将持续，拜登政府寻求让国会更多地参与其中。数字资产公司倾向于立即透明和保证，将效仿Paxos申请国家银行章程，而立法者则进行持续辩论。美国STABLE法案和欧盟加密资产市场（MiCA）提案的评论，以及七国集团（G7）的指导，将有助于为国际数字资产提供急需的监管明确性。

加密交易所与区块链技术

作为额外内容，The Block新闻总监Frank Chaparro也做出了预测：

像Coinbase这样的加密货币交易所将在其费用结构上更具创意。将推出更多激励计划，交易所将采用新的方案，如倒挂做市商。零售费用一直居高不下，将在下半年下降，可能是由于订单流支付在加密市场中变得更加流行。XRP诉讼的连锁反应将在短期内导致对新上市项目的打压。预计美国的加密交易所将重新审视其上市标准以及特定上市项目，如隐私币。

金融机构与区块链应用

密切关注摩根大通的区块链部门Onyx。尽管该公司正在探索数字资产的托管，但其进入回购市场的举动可能对更广泛的金融服务行业产生更大的影响。该公司在11月宣布，其竞争对手如高盛已准备好利用其JPMCoin执行更快的交易，而不必处理传统流程，为在几分钟内定价回购交易（而不是隔夜或几天）铺平了道路。

机构参与与并购活动

尽管买方对比特币敞口有需求，但像高盛、花旗集团和摩根士丹利这样的公司——它们在2017/2018年探索了衍生品产品和提供合成敞口的方式——将在2021年上半年继续观望。一些公司可能会在下半年提供某种形式的托管。并购活动将继续升温——由Coinbase和币安等大型交易所推动。公司将收购那些比竞争对手更能扩展其产品的公司，至少在早期阶段是如此。在大规模融资和首次公开募股之后，我预计Coinbase、Paxos和Bitso将在第一季度进行值得注意的交易。

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