‘超流动’飙升25%…HYPE，低迷市场中唯一逆势反弹的币种_新闻

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‘超流动’飙升25%…HYPE，低迷市场中唯一逆势反弹的币种

2026-02-02 23:16:27

市值蒸发超过3500亿美元（约合509万亿韩元）的一月，市场被极度的恐惧所笼罩。但许多投资者都在反问：现在是否才是真正的底部？当市场血流成河之际，往往正是买入良机——这句古老的投资格言再度被提起。在此背景下，海外专家圈中提及了三种值得关注的加密货币。

Hyperliquid：逆势上涨的DEX

Hyperliquid是一个正在进化的去中心化衍生品交易所，它不仅支持加密货币，也支持交易传统资产的衍生品。随着其核心改进方案HIP-3最近生效，其交易选项已大幅扩展。

一个显著的亮点是其原生代币HYPE的价格走势。在过去一个月中，HYPE上涨超过25%，成为市值排名前20的项目中唯一表现强势的代币。这一上涨的背后是可将协议费用收入自动转换为HYPE代币的“援助基金”机制。Hyperliquid每天依据市价，将总费用的99%用于购买价值数十亿韩元的HYPE。近期，其日费用收入鲜有低于200万美元（约29亿韩元）的日子，在暴涨和暴跌行情中，费用收入往往激增。

据市场分析平台Quantify Crypto分析，Hyperliquid是少数能实现年收入达数千亿韩元级别的去中心化交易所之一，被评价为实质上已实现“产品市场契合”的服务。

比特币：寻找方向

比特币月线收盘价连续四个月下跌，这是自2018年熊市以来的首次。目前，BTC交易价格低于8万美元（约合1163万韩元），较历史高点下跌超过40%。

但下跌趋势并不仅限于股票或加密货币。传统上被视为稳定资产的黄金和白银价格，最近几个月也分别暴跌了20%和50%以上。专家分析认为，地缘政治冲突和主要央行的政策混乱扰乱了资金流。

在此氛围中，随着金银价格技术性反弹被预期，人们也越发期待反弹动能可能很快蔓延至整个加密货币市场。特别是比特币，因其被认为兼具“风险资产与安全资产的双重属性”，再次被提及可能重回市场中心。

黄金代币：不确定性时代的替代选择

基于传统安全资产黄金的加密货币，也作为不确定性时代的替代选择受到关注。代表性的黄金锚定代币，如PAXG和XAUT，每枚代币均以1盎司实物黄金作为抵押。

近期金价暴跌超过20%，投资者反而在评估其反弹可能性。尤其是，全球不确定性依然存在，例如美联储主席更迭、美欧关系恶化、俄乌战争长期化、中东紧张局势升级等。随着避险情绪持续，分析认为对黄金等安全资产的数字化版本的需求可能会增加。

对于希望无需通过法币通道（off-ramp）即可持有链上黄金抵押资产的投资者而言，黄金代币正成为一个新的选择。

总结

即使在剧烈的市场下跌期，仍存在一些强势币种，这表明在无差别抛售中，“经筛选的价值”依然能在市场中存活。从Hyperliquid的强势、黄金代币的兴起，到进入“箱体震荡模式”的比特币。方向性虽仍不明朗，但市场随时可能形成反转的势头。当前是“血海中寻入口”，还是暂作休整，取决于每个人的策略。

像Hyperliquid这样在熊市中反弹的项目，存在明确的原因。只有通过“援助基金”结构每日直接回购自身代币，并且伴随实际费用收入的协议，才能在市场中生存。

但要辨别这种“真正的上涨”，需要的不是只看价格，而是剖析其结构（代币经济学）与收益（链上数据）的能力。

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