在机构对数字资产日益接纳的背景下,摩根士丹利财富管理公司(MSWM)建议投资者根据风险承受能力和投资期限,将投资组合的2%至4%配置于加密货币。
摩根士丹利的核心建议
该建议通过摩根士丹利全球投资办公室(GIO)发布,指出尽管加密货币占比不大,但战略性配置可以增强投资组合的多样化和长期表现。报告认为,比特币与风险资产的相关性逐渐增强,且市场结构趋于成熟,因此具备配置价值。
GIO报告称,比特币已发展成为一种新兴的宏观资产类别,其作为通胀对冲工具的潜力可与黄金媲美。然而,该公司强调加密货币仍具有高度波动性,建议激进型投资者最高配置4%,而保守型投资组合应控制在1%至2%之间。
聚焦机构级资产
财富管理部门的指导方针优先将比特币(BTC)和以太坊(ETH)作为核心持仓,理由是它们的流动性、机构支持以及成熟的监管框架。报告对小市值代币持保留态度,认为其投机性较强,更适合经验丰富的投资者。
摩根士丹利财富管理公司还指出,比特币交易所交易基金(ETF)的快速增长为高净值客户简化了加密货币的投资渠道。这些产品与受监管的托管解决方案相结合,降低了此前限制机构参与的障碍。
机构采用加速的背景
这一建议与其他大型银行的趋势一致,包括摩根大通和高盛,它们都增加了对数字资产的研究覆盖和产品供应。摩根士丹利是美国首批在2021年向财富客户提供比特币基金的银行之一,此后还将链上分析和ETF访问整合到其顾问工具中。
CoinShares的市场数据显示,2025年第三季度,机构对数字资产基金的流入资金超过28亿美元,反映出监管透明度提高和比特币强劲表现(目前交易价格接近12.4万美元)带来的信心回升。
风险与监管警示
尽管看好这一资产类别的长期潜力,摩根士丹利警告称,监管不确定性和市场波动仍是主要风险。GIO建议投资者将加密货币视为卫星持仓,并定期调整以维持目标配置比例。
该公司还补充称,客户应选择受监管的交易所和托管机构,避免使用未经验证的DeFi平台,以免面临交易对手或智能合约风险。
结论
摩根士丹利2%至4%的加密货币配置建议表明,数字资产正逐渐成为机构财富管理的常规组成部分。这一转变反映了市场的广泛观点:尽管加密货币仍具波动性,但其风险回报特征已使其值得纳入多元化投资策略。