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医疗科技公司Semler Scientific斥资2500万美元增持比特币
7月初，Semler Scientific以2500万美元购入210枚比特币，使其总持有量达到4846枚，价值约5.78亿美元。据公开文件显示，这家医疗技术公司通过美国证券交易委员会备案，以每枚比特币平均11.8974万美元的价格完成了此次收购。
这家总部位于加州的企业当前持有的比特币市值已达5.78亿美元，而其实际购入成本为4.55亿美元。为实施比特币收购战略，该公司曾在4月通过二级市场发行筹集了1.75亿美元资金。公司制定了雄心勃勃的目标：计划到2027年累计持有10.5万枚比特币，这将占比特币总供应量的0.05%。
市场反应与财务表现背离
然而投资者对这项激进的加密货币战略并未给予积极回应。尽管比特币投资获得显著收益，公司股价年内仍下跌22%。这种股价表现与比特币持仓带来的未实现收益形成鲜明对比。
企业战略背后的深层逻辑
Semler Scientific比特币收益与股价表现的背离，揭示了企业采用加密货币战略的重要动态。加密分析师指出，公司通过增发股票融资购买比特币的做法稀释了股东权益，这解释了投资者的谨慎态度。
2025年第一季度财报显示，公司净亏损6470万美元，收入同比下降44%至880万美元。财务数据显示，尽管比特币持仓取得成功，但业绩下滑与股权稀释仍导致投资者持怀疑态度。
该公司还面临司法部针对其QuantaFlo产品营销行为2.98亿美元的和解协议。这些运营困境与加密货币战略的成功形成反差，使投资者对管理层的战略重点产生复杂情绪。
企业比特币配置的行业启示
Semler Scientific的案例反映了企业实施比特币储备战略面临的普遍挑战。加密货币收益与股价表现的差距表明，市场对这类企业的估值逻辑与纯比特币投资载体存在差异。
2025年企业比特币配置显著加速，上市公司连续三个季度的加密货币购买量超过交易所交易基金。数据显示，2025年第二季度上市公司约购入13.1万枚比特币，同期ETF的购买量为11.1万枚。
在当前政策环境下，更清晰的会计准则和监管框架建设进展，正推动更多传统企业考虑比特币储备战略。但市场专家警告，并非所有企业都能复制那些成功案例，该模式需要持续获得资本市场支持和投资者认可。运营表现欠佳的企业在推行比特币战略时，可能难以维持投资者信心——正如Semler Scientific所展现的，即便加密货币获得可观收益，股价仍持续承压。
